Kebangkrutan bisa menjadi pilihan bagi orang-orang yang tidak mampu membayar utangnya.
Kepailitan adalah proses di mana seseorang secara hukum menyatakan dirinya atau usahanya tidak mampu membayar hutang yang belum dibayar. Tergantung pada jenis yang diajukan, seseorang bertemu dengan seorang hakim untuk menentukan jadwal pembayaran, atau memiliki kebangkrutan hukum yang paling banyak jika tidak semua hutang. Bisnis juga dapat menyatakan kebangkrutan, yang berarti bisnis akan ditutup, atau bisnis akan terus beroperasi dengan pengurangan pembayaran kepada debitur. Setiap negara memiliki sebutannya sendiri, tetapi penjelasan ini akan fokus pada jenis yang paling umum di AS.
Pinjaman mahasiswa tidak dapat habis dalam kebangkrutan.
Kepailitan bagi individu atau pasangan suami istri atau pasangan rumah tangga datang dalam tiga bentuk, yang disebut “Bab”. Bab 7 adalah formulir yang paling umum diajukan oleh pasangan atau individu. Bab 12 dibatasi untuk orang-orang yang merupakan keluarga petani atau nelayan. Individu atau pasangan yang sudah menikah juga dapat mengajukan Bab 13 , tetapi ini jarang terjadi.
Untuk bisnis, dua bentuk kebangkrutan yang umum digunakan adalah Bab 7 dan Bab 11 . Lebih jarang, seorang individu atau bisnis mungkin mengajukan di bawah Bab 15, yang melibatkan kliring utang internasional. Jika lembaga negara, seperti kota, harus menyatakan kebangkrutan, mereka mengajukan Bab 9 yang juga disebut kebangkrutan kota.
Kebangkrutan individu tetap dalam laporan kredit selama 10 tahun, yang dapat membuat sulit mendapatkan kredit.
Bab 7 cenderung digunakan oleh individu atau bisnis yang ingin bersih total. Akibatnya, bisnis yang mengajukan Bab 7 cenderung menutup pintunya. Bagi individu, jenis ini berarti bahwa pengadilan menyatakan seseorang tidak dapat membayar hutang yang timbul, dan hampir semua hutang kemudian batal. Utang federal tertentu, seperti pinjaman mahasiswa, tidak terpengaruh dengan menyatakan kebangkrutan.
Refinancing digunakan untuk memudahkan pembayaran rumah, tetapi juga dapat diterapkan pada mobil, kapal, dan aset lainnya.
Seseorang pada umumnya harus dapat membuktikan bahwa penghasilannya tidak cukup untuk memenuhi hutangnya. Seseorang yang mengajukan Bab 7 berisiko kehilangan sebagian besar aset dengan jenis kebangkrutan ini. Seseorang tidak akan kehilangan kendaraan utama atau tempat tinggal berdasarkan formulir ini, kecuali jika orang tersebut memiliki pinjaman mobil dan tidak dapat melakukan pembayaran atas kendaraan tersebut, atau pinjaman rumah, yang tidak dapat dia bayar.
Kebangkrutan biasanya dilakukan pada hutang dan pinjaman yang lebih besar.
Semua aset harus dinyatakan saat mengajukan Bab 7. Aset lain seperti rumah kedua, koleksi, dan kendaraan tambahan dilikuidasi untuk membayar utang. Sebagian besar yang mengajukan Bab 7 melakukannya karena mereka hanya memiliki sedikit kerugian. Setelah hakim menyetujui pengajuan, hampir semua hutang, seperti yang terutang kepada perusahaan kartu kredit dan dokter atau rumah sakit dihapus dan orang tersebut diberi catatan yang bersih.
Kebangkrutan pribadi dapat memberikan perlindungan seseorang dari penagih utang, tetapi juga memaksanya untuk kehilangan kendali atas asetnya.
Bab 13 kebangkrutan diajukan oleh individu-individu yang memiliki banyak sifat atau aset, tetapi mendapati bahwa pendapatan mereka tidak dapat menutupi pembayaran hutang yang terlalu tinggi. Dalam bentuk ini, hutang direstrukturisasi, dan dalam beberapa kasus dikurangi sehingga orang mempertahankan aset mereka tetapi memiliki pembayaran yang wajar yang dapat mereka lakukan kepada debitur. Umumnya pembayaran yang diperintahkan pengadilan harus dilakukan tepat waktu dan teratur untuk menghindari aset disita.
Bisnis mengajukan formulir serupa yang disebut Bab 11. Beberapa atau sebagian dari hutang bisnis dapat dihapus, dan rencana pembayaran direstrukturisasi. Bab 11 bertujuan untuk menata kembali utang agar usaha dapat terus berjalan.
Bab 7 adalah kebangkrutan paling umum yang diajukan oleh pasangan, meskipun pasangan yang sudah menikah juga dapat mengajukan Bab 13.
Semua bentuk adalah cara yang mahal untuk mendapatkan keringanan utang. Baik individu maupun bisnis mengalami penurunan nilai kredit mereka setelah kebangkrutan. Kebangkrutan individu tetap ada pada laporan kredit seseorang selama 10 tahun, yang dapat membuat persetujuan untuk mobil, rumah, atau kartu kredit baru menjadi mahal dan sulit.