Program pensiun yang kekurangan dana tidak memiliki pendanaan penuh yang diperlukan untuk memenuhi semua kewajiban pensiun saat ini dan di masa depan.
Selama beberapa dekade, para pekerja mengandalkan jaminan bahwa mereka akan pensiun dengan pensiun yang wajar, dan jumlah itu, yang biasanya dibayarkan setiap bulan, tidak dapat berubah. Perusahaan memastikan bahwa uang akan ada untuk membayar pensiun, dengan mendanai sepenuhnya program pensiun mereka. Program pensiun yang didanai penuh adalah program di mana perusahaan memiliki 100% dari uang yang dibutuhkan untuk menutupi pensiun saat ini dan yang akan dibayarkan di masa depan.
Pensiun adalah pembayaran sisa yang diterima karyawan secara teratur setelah pensiun dari pekerjaan tetap.
Ketika ekonomi mengalami penurunan di akhir 1990-an, banyak perusahaan berusaha menyediakan lebih banyak uang tunai yang dapat dibelanjakan dengan membuat rencana pensiun yang kekurangan dana, di mana uang untuk menutupi semua pensiun yang terutang saat ini, atau di masa depan tidak tersedia. Pada dasarnya kewajiban program pensiun yang kekurangan dana melebihi asetnya, mengubah profil pensiunan secara signifikan. Bagi banyak orang, hal ini mengakibatkan tidak adanya kepastian bahwa mereka akan mendapatkan pensiun yang dijanjikan atau bagi mereka yang pensiun, hal ini dapat menyebabkan penurunan yang signifikan dalam jumlah distribusi pensiun saat ini.
Ada beberapa alasan mengapa program pensiun yang kekurangan dana mungkin ada atau mengapa seseorang mungkin kekurangan dana. Banyak program pensiun berinvestasi dalam saham, dan jika investasi saham mengakibatkan kerugian besar, ini bisa berarti sebuah rencana menjadi kekurangan dana. Pensiun yang ada di rekening tabungan menderita suku bunga rendah, yang berarti mereka tidak mengumpulkan bunga yang mereka butuhkan untuk didanai sepenuhnya. Bergantian, merger mungkin membuat rencana pensiun yang kekurangan dana, dan kebangkrutan dapat sepenuhnya menghilangkan rencana. Undang-undang AS saat ini mendukung membayar debitur sebelum karyawan yang jatuh tempo pensiun. Beban membayar manfaat pensiun kemudian jatuh ke pembayar pajak Amerika dalam bentuk pembayaran Jaminan Sosial , yang dengan sendirinya kekurangan dana dan akan berakhir jika undang-undang tidak diubah. AS saat ini tidak mengumpulkan cukup untuk menjaga Jaminan Sosial sepenuhnya didanai.
Ada beberapa contoh ekstrem tentang cara rencana pensiun yang kekurangan dana dapat secara dramatis mempengaruhi pendapatan pensiun dari pekerja tertentu. Pada tahun 2005, pengadilan federal mengizinkan United Airlines untuk gagal dalam program pensiunnya yang kekurangan dana. Gaji pensiun bagi pekerja, terutama pilot, turun tajam. Beberapa menerima sebanyak $12.000 Dolar AS (USD) per bulan dan melihat jumlah ini turun menjadi $2000 USD. Di perusahaan lain, pensiun turun beberapa ratus dolar sebulan, tetapi ini masih dapat secara dramatis mempengaruhi kemampuan untuk hidup dengan baik atau bertahan hidup jika pendapatan pensiun kecil.
Diperkirakan hanya sekitar 30-40% dari rencana pensiun yang sekarang didanai penuh, yang berarti bahwa orang harus mengambil tindakan dengan mempersiapkan pensiun tanpa memasukkan apa yang mungkin mereka dapatkan dalam pensiun masa depan. Beberapa perusahaan telah mengambil langkah ini dengan mengizinkan orang mengakses 401k investasi, dan menggunakan dana pendamping. Mereka pada dasarnya memprivatisasi sistem pensiun, dan jika pekerja melakukan investasi yang baik, mereka mungkin memiliki dana yang signifikan untuk menutupi pensiun. Individu juga dapat mengatur rencana pensiun mereka sendiri melalui IRA dan sejenisnya untuk membantu menutupi penurunan pendapatan atau kemungkinan default pada pensiun.
Orang-orang yang belum berhasil menabung atau memperoleh aset, dan yang menghadapi pemotongan tajam dalam pensiun mereka sekarang menyadari bahwa mereka mungkin perlu terus bekerja lama setelah mereka berencana untuk pensiun. Bagi banyak anak muda, gagasan untuk bekerja seumur hidup adalah standar, terutama dengan Jaminan Sosial yang mungkin tidak tersedia di masa depan dan tidak ada jaminan pembayaran pensiun.