Pada artikel ini kita akan membahas tentang metode kuotasi kurs yang berbeda oleh bank:
Nilai Tukar Langsung:
Ketika harga mata uang asing dalam jumlah tetap dikutip terhadap mata uang domestik, itu disebut kurs langsung.
Misalnya, US$ 1 = Rs 40
P 1 = Rs 80Di sini jumlah US$ dan GBP adalah tetap dan nilai Rupee India adalah variabel. Ini adalah contoh tarif langsung.
Prinsip Perdagangan Penawaran Langsung: Beli Rendah dan Jual Tinggi:
Tarif Tidak Langsung:
Ketika mata uang dalam negeri tetap terhadap mata uang asing, itu disebut Tingkat Tidak Langsung. Misalnya, Rs 100 = US$ 2,5 atau Rs 100 = 1,25 GBP. Dalam contoh di atas, mata uang negara asal, yaitu Rupee India ditetapkan pada Rs 100 terhadap mata uang asing dan kurs tidak langsung.
Prinsip Perdagangan Penawaran Tidak Langsung: Beli Tinggi dan Jual Rendah:
Kutipan Dua Arah:
Di pasar valuta asing kurs kembar dikutip, satu untuk membeli dan yang lainnya untuk menjual. Ini juga dikenal sebagai Bid and Offer Rates di mana dealer mengutip kurs di mana mereka siap untuk membeli mata uang asing tertentu, bersama dengan kurs di mana mereka siap untuk menjual mata uang yang sama.
Kurs pembelian disebut Bid Rate, sedangkan kurs jual dikutip dikenal sebagai Offer Rate. Misalnya, di Pasar New York, US$1 dikutip sebagai GBP 0,5620-0,5610. Dalam kasus ini, sebuah bank di New York menawar untuk membeli GBP 0,5620 melawan 1 US$ dan menawarkan untuk menjual GBP 0,5610 melawan satu US$.
Nilai Tukar Aritmatika — (dari konteks India – kutipan langsung)
(a) Tarif Silang:
Dengan menggunakan kurs silang, nilai atau kurs mata uang apapun dapat ditentukan vis-a-vis mata uang negara asal.
Contoh (i) :
Dengan asumsi kurs rupee-dolar sebagai dolar AS 1 = Rs 44,3975 – 44,3995 dan Kurs US$-Franc Swiss sebagai 1,1106 – 1,1116, kita dapat menghitung kurs Rupee Swiss Franc dengan menerapkan kurs silang sebagai berikut:
Dari perhitungan di atas, terlihat bahwa 1 Franc Swiss adalah Rs 39,9761 dan jika ini adalah tingkat penawaran dalam kutipan langsung, tingkat penawaran akan menjadi Rs 39,9781.
Contoh (ii) :
Dengan demikian, tingkat penawaran GBP1 akan menjadi Rs 79,28 dan tingkat penawaran GBP1 akan menjadi Rs. 79,48, masing-masing.
Contoh (iii):
Tanggal nilai:
Tanggal Nilai adalah tanggal di mana pertukaran mata uang benar-benar terjadi.
Berdasarkan tanggal valuta, jenis kurs berikut dikutip oleh dealer valuta asing:
(i) Uang Tunai/Tarif Siap Pakai:
Ini adalah kurs ketika pertukaran mata uang terjadi pada tanggal kesepakatan itu sendiri.
(ii) Tarif TOM:
Ketika pertukaran mata uang terjadi pada hari kerja berikutnya, yaitu besok, itu disebut tarif TOM.
(iii) Kurs Spot:
Ketika pertukaran mata uang terjadi pada hari kerja kedua setelah tanggal kesepakatan, itu disebut kurs spot.
(iv) Nilai Maju:
Ketika pertukaran mata uang terjadi setelah periode kurs spot, itu disebut kurs forward. Kurs forward umumnya dinyatakan dengan mengacu pada premium atau diskonto untuk periode forward.
(v) Premi:
Ketika suatu mata uang lebih mahal untuk tanggal nilai di masa depan, itu dikatakan premium.
(vi) Diskon:
Ketika suatu mata uang lebih murah di masa depan atau pada tanggal nilai di masa depan, dikatakan dengan diskon.
Dalam metode kuotasi langsung, premi ditambahkan ke kurs jual dan kurs beli, sedangkan diskon dikurangkan dari kurs beli dan jual.
Nilai Tukar Maju:
Umumnya, kurs valuta asing dikutip berdasarkan Spot Basis. Kurs untuk penyelesaian pada tanggal di luar spot disebut Forward Rate. Kurs forward memiliki dua komponen: (i) Kurs Spot, dan (ii) Poin Forward mewakili penyesuaian perbedaan suku bunga untuk tanggal penyelesaian yang berbeda.
Contoh:
Misalkan kurs spot Rupee-US$ adalah : US$1 = Rs 44,40 dan kurs untuk 3 bulan ke depan adalah: US$1 = Rs 44,65 Selisih 25 poin yang dimaksud adalah poin forward.
Poin kedepan ditentukan oleh penawaran dan permintaan untuk mata uang, ekspektasi pasar tentang suku bunga dan perbedaan suku bunga valuta asing untuk periode tersebut, antara negara-negara dari dua mata uang.
Arbitrase:
Arbitrase adalah situasi di mana seseorang memanfaatkan perbedaan suku bunga di dua negara yang berbeda. Prinsipnya adalah meminjam mata uang tertentu di satu pusat dan kemudian mengubahnya menjadi mata uang yang berbeda dan meminjamkan di negara mata uang yang dikonversi pada tingkat yang lebih tinggi.
Contoh, seorang nasabah bank di New York meminjam US$1 juta dengan bunga 6% dan mengubahnya menjadi Rupee India, @ Rs 44 per dolar, dan mendapat Rs 44 juta dan meminjamkan kepada seseorang di India, selama satu tahun dengan tingkat bunga dari 11%. Setelah satu tahun, dia harus membayar ke bank New York US$ 60.000 sebagai bunga.
Secara bersamaan, dia akan mendapatkan Rs 4,84 juta sebagai bunga dan hal yang sama dikonversi kembali menjadi US$ 108764 @ 44,50 (mengambil US$ dengan premium vis-a-vis Indian Rupee). Oleh karena itu, ia memperoleh keuntungan sebesar US$ 48.764 dalam satu tahun. Dengan demikian, dapat dikatakan bahwa pelanggan AS di New York telah memperoleh keuntungan arbitrase sebesar US$ 48764. Namun, pelanggan New York harus menanggung risiko kredit pada Operasi Arbitrase.
Premi dan Diskon dalam Tarif Forward :
Ketika transaksi valuta asing terwujud pada tanggal nilai di luar tanggal spot, itu dikenal sebagai transaksi forward. Kurs forward berbeda dengan kurs spot dan selisihnya dikenal dengan forward differential yang dapat berupa premium atau diskon.
Contoh:
Kurs Spot Inter-bank – US$1 = Rs 44,3975
3 bulan ke depan – US$1 = Rs 44.6500
Dari contoh di atas, jelas bahwa jika seseorang harus membeli US$ 3 bulan ke depan terhadap Rupee, dia harus membayar lebih untuk US$ yang sama sebesar Re 0,2525 (Rs 44,6500-Rs 44,3975). Dapat dikatakan bahwa dalam 3 bulan, forward US$ lebih mahal sebesar Rs 0,2525 dibandingkan dengan spot. Oleh karena itu, US$ merupakan premium dalam forward vis-a-vis Indian Rupee.
Dalam kasus kutipan langsung, premi selalu ditambahkan ke kurs beli dan jual. Demikian pula, diskon dikurangkan dari kurs beli dan jual.
Untuk kutipan tidak langsung, peran premium dan diskon adalah kebalikan dari kutipan langsung.
Metode Mengutip Tarif Maju:
Sesuai praktik di pasar valuta asing, jumlah penuh kurs forward tidak dikutip untuk periode mendatang, katakanlah, 1 bulan, 2 bulan, 3 bulan, dll. Sebagai gantinya, Kurs Spot dan perbedaan forward dikutip secara terpisah. Untuk mencapai kurs forward, katakanlah, 3 bulan, kita harus menyesuaikan kurs spot untuk poin forward selama 3 bulan.
Mari kita pertimbangkan US$/Rupee Rate:
Spot US$1 = Rs 44,40 – Rs 44,57
Di sini, mata uang yang dibeli dan dijual adalah US$ dalam bentuk Rupee dan tingkat penawaran untuk US$ adalah Rs 44,40, sedangkan tingkat penawaran adalah Rs 44,57.
Kutipan maju dinyatakan sebagai berikut:
Spot US$ = Rs 44,40 – Rs 44,57
Diferensial maju dinyatakan sebagai berikut:
Perbedaan maju — 1 bulan = 10-15
2 bulan = 20-27
3 bulan = 30-39
Dari penjelasan di atas, tarif penawaran pasar 3 bulan dihitung sebagai US$1 = Rs 44,70 dan tarif penawaran sebagai US$1 = Rs 44,96. Dengan kata lain, US$ lebih mahal dalam hal Rupee India di masa mendatang. Oleh karena itu, US$ adalah premium dan pasar akan menambahkan lebih sedikit dari dua poin premium, yaitu, 30 — 39 dalam penawaran untuk US$ 3 bulan ke depan (US$1 = Rs 44,70) dan akan menambahkan premi yang lebih tinggi dengan tarif penawaran. Oleh karena itu, tarif penawaran untuk 3 bulan ke depan adalah US$ 1 = Rs 44,96.
Dalam hal konvensi di pasar valuta asing, jika angka pertama dari poin forward lebih rendah dari angka kedua, mata uang dasar (US$ dalam contoh di atas) adalah premi ke depan. Demikian pula, jika angka pertama lebih tinggi dari yang kedua, mata uang dasar didiskon ke depan. Dalam contoh poin maju yang disebutkan di atas, angka pertama lebih kecil dan karenanya US$ adalah premium vis-a-vis rupee India.
Kutipan Tarif Pedagang:
Di semua bank komersial besar, operasi perbendaharaan telah terintegrasi dan transaksi valuta asing serta mata uang domestik dilakukan di bawah satu atap. Hal ini dilakukan dengan tujuan dasar menjembatani kesenjangan informasi antara dealer yang beroperasi di dua pasar, yaitu pasar valuta asing dan pasar mata uang domestik.
Ketika sebuah bank membeli valuta asing dari nasabahnya, bank tersebut menjualnya kepada nasabah lain yang membutuhkan valuta asing dalam mata uang yang sama, atau menjualnya di pasar antar bank. Di beberapa negara, bank sentral (misalnya, Reserve Bank of India) adalah penjaga utama cadangan devisa negara dan, oleh karena itu, bank sentral diwajibkan untuk membeli dan menjual valuta asing dalam mata uang apa pun. , dari dan ke bank komersial negara.
Jika sistem kutipan langsung, bank komersial membeli valuta asing dengan kurs lebih rendah dan menjual dengan kurs lebih tinggi dan selisih antara kedua kurs tersebut merupakan margin keuntungan bagi bank. Sebelum bank dapat mengutip kurs untuk pembelian valuta asing dari pedagang/pelanggan, ia harus tahu pada kurs berapa bank tersebut berada dalam posisi untuk membuang valuta asing.
Jika ia membuang valuta asing di pasar antar bank, ia dapat melakukannya dengan kurs beli antar bank. Jika valuta asing dijual ke bank sentral negara tersebut, kesepakatan akan berada pada kurs beli untuk mata uang yang dikutip oleh bank sentral. Dengan demikian, kurs beli antar bank atau bank sentral menjadi dasar kuotasi kurs beli kepada nasabah oleh bank.
Demikian pula, ketika bank mengutip kurs untuk menjual valuta asing kepada pelanggan, pertama-tama ia menghitung kurs di mana ia dapat memperoleh valuta asing dari pasar antar bank atau bank sentral negara tersebut. Dengan demikian, kurs penawaran antar bank atau kurs jual yang dikutip oleh bank sentral negara tersebut menjadi dasar untuk kurs kurs jual kepada pelanggan oleh bank. Namun, saat ini, tingkat penawaran dan penawaran antar bank diambil sebagai dasar umum oleh bank komersial di berbagai negara, termasuk India.
Pasar valuta asing antar bank dibuka sebelum pembukaan jam kerja bank dan kurs yang ditawarkan di pasar antar bank tersedia online di layar Reuters. Reuters adalah kantor berita dan pemimpin dunia dalam penyiaran, online, berita ekonomi terbaru di seluruh dunia. Dealer valuta asing mendapatkan kurs beli dan jual antar bank dari layar Reuters dan menganggapnya sebagai kurs dasar untuk mengutip kurs jual beli untuk pelanggan.
Contoh:
Kurs Pembelian Spot (juga dikenal sebagai kurs beli TT) :
Langkah 1 — Pilih kurs dasar yang sesuai, yaitu kurs pembelian antar bank.
Langkah 2 – Kurangi margin pertukaran yang ditetapkan oleh bank.
Langkah 3 – Umumkan kurs beli bank dari nasabah.
Perhitungannya seperti di bawah ini:
Oleh karena itu, bank bersedia membeli US$ @ Rs 44,37 untuk $1 dari pelanggannya.
Demikian pula, kurs jual Spot (TT) akan dihitung sebagai berikut:
Jadi, kurs jual bank sebesar US$ kepada nasabahnya adalah Rs 44,54 berbanding 1$.