Over Kapitalisasi Perusahaan: Makna, Penyebab dan Akibat



Baca artikel ini untuk mempelajari tentang Kapitalisasi Perusahaan yang Berlebihan. Setelah membaca artikel ini Anda akan belajar tentang: 1. Pengertian Over Kapitalisasi 2. Penyebab Over Kapitalisasi 3. Akibat 4. Tindakan Perbaikan.

Arti Kapitalisasi Berlebihan:

Dalam akal sehat, tampaknya kelimpahan modal adalah overkapitalisasi. Tetapi kapitalisasi berlebih adalah keadaan kapitalisasi di mana perusahaan memiliki modal lebih dari apa yang dapat dimanfaatkan dengan baik. Kelimpahan modal, bukan tidak mungkin, tidak berarti modal lebih lanjut karena berbagai alasan.

Over-capitalization terjadi ketika sebuah perusahaan tidak dapat memperoleh tingkat pengembalian yang berlaku atas pendapatannya seperti yang mungkin dilakukan oleh perusahaan serupa – perusahaan pada lini bisnis yang sama dan memikul sejumlah risiko. Kapitalisasi berlebih muncul ketika ­tingkat dividen perusahaan menjadi rendah karena penerbitan saham di luar tingkat optimal.

Penyebab Over-Kapitalisasi:

  1. Promosi dengan aset berlebihan. Nilai buku lebih dari nilai sebenarnya.
  2. Ekonomi inflasi yang berlaku pada saat promosi perusahaan ­. Inflasi turun, laba turun.
  3. Pengeluaran promosi yang besar dan harga paten yang tinggi, niat baik, dll.
  4. Kebijakan depresiasi yang cacat menyebabkan keuntungan rendah.
  5. Modal yang dimiliki tidak memadai, rencana keuangan rusak, pinjaman berlebihan, biaya bunga tinggi, pemegang saham menderita — ­jatuhnya dividen dan jatuhnya nilai pasar saham.
  6. Kebijakan perpajakan yang tinggi.
  7. Manipulasi rekening.

Efek Kapitalisasi Berlebihan:

  1. Harga saham rendah.
  2. Tingkat dividen yang rendah.
  3. Manipulasi akun dengan keinginan untuk menghadirkan ­kemakmuran yang nyata.
  4. Penyisihan yang tidak memadai untuk penyusutan, penggantian dan penyajian kembali ­.

Semua efek di atas berhubungan dengan Perusahaan.

  1. Nilai saham yang disusutkan.
  2. Penghasilan rendah.
  3. Penyimpangan dan ketidakpastian pendapatan.
  4. Nilai pinjaman saham yang rendah.
  5. Spekulasi yang tidak sehat.
  6. Eksploitasi investor riil.
  7. Pengurangan dan reorganisasi beban modal saham.

Semua efek di atas berhubungan dengan pemegang saham.

Masyarakat harus menanggung efek over-kapitalisasi dengan cara- ­cara berikut:

  1. Pemborosan sumber daya nasional.
  2. Menaikkan atau menurunkan kualitas produk sehingga merugikan kepentingan konsumen.
  3. PHK, pemotongan gaji.
  4. Spekulasi saham.
  5. Manipulasi rekening.
  6. Likuidasi perusahaan bukan tidak mungkin.

Tindakan Perbaikan Over-Kapitalisasi:

Perusahaan yang kelebihan modal terlalu gemuk dan membutuhkan kelangsingan untuk menjadi sehat. Perusahaan harus ditata ulang untuk mencapai tingkat kapitalisasi optimal:

Obatnya adalah:

  1. Pengurangan jumlah saham ekuitas:

Jika, dengan persetujuan dan persetujuan pemegang saham ekuitas, jumlah saham ekuitas dapat dikurangi, kapitalisasi berlebih juga dapat turun. Tentu saja pemegang saham harus diyakinkan bahwa kepentingan mereka terhadap perusahaan tidak akan terpengaruh secara merugikan.

  1. Penebusan Saham Preferensi:

Penebusan saham preferensi terutama saham preferensi kumulatif mengurangi kapitalisasi berlebih.

  1. Pelunasan utang jangka panjang:

Surat utang dan obligasi jangka panjang saat ditebus mengurangi kapitalisasi berlebih. Perusahaan ­dapat, alih-alih menerbitkan lebih banyak saham, menggunakan akumulasi pendapatannya untuk reorganisasi.

  1. Pengurangan bunga surat utang:

Surat utang baru dapat diterbitkan dengan tingkat bunga yang lebih rendah dengan beberapa premi, tentu saja. Situasi yang diciptakan oleh over-kapitalisasi dapat ­dikurangi meskipun tidak dihilangkan.

  1. Pengurangan nilai nominal saham:

Jika, dengan persetujuan pemegang saham ekuitas, nilai nominal saham dikurangi, maka akan ­sangat efektif sebagai tindakan perbaikan kapitalisasi berlebih. Solusi utama untuk over-kapitalisasi sebagian besar melibatkan reorganisasi perusahaan.

Pemulihan memiliki ­kesulitannya sendiri dan penerapannya juga bergantung pada pemegang saham, pemegang surat utang, tergantung kasusnya. Namun, mengingat kejahatan over-kapitalisasi, tindakan perbaikan yang tepat harus diambil.

Related Posts