Baca artikel ini untuk mempelajari tentang pengelolaan dana yang diblokir.
Kadang-kadang, MNC menghadapi masalah pembatasan repatriasi oleh pemerintah negara tuan rumah yang menempatkan embargo transfer pendapatan anak perusahaan di luar negeri. Dengan demikian, dana yang tidak diperbolehkan untuk dipulangkan secara permanen atau sementara disebut “dana yang diblokir”.
Dana ini mewakili arus kas yang dihasilkan oleh proyek luar negeri yang tidak dapat dipulangkan ke perusahaan induk karena pembatasan arus modal oleh pemerintah tuan rumah.
Ada berbagai alasan bagi pemerintah tuan rumah untuk memblokir dana repatriasi. Salah satu alasannya adalah krisis valuta asing yang suram melanda negara tuan rumah. Dalam kasus seperti itu, pemerintah dapat memblokir dana yang dapat dipulangkan dari anak perusahaan di luar negeri dan membatasi valuta asing untuk membiayai impor penting pada pembayaran lainnya.
Terkadang faktor politik bertanggung jawab atas pemblokiran dana yang dapat dipulangkan oleh entitas asing.
Hal ini sering terjadi dengan perubahan dalam pemerintahan nasional yang karena permusuhan politik membatalkan kebijakan pemerintah sebelumnya dan membatasi pergerakan dana unit luar negeri. Sebuah perusahaan juga dapat menghadapi kemarahan karena pemblokiran keuntungan yang dapat dikembalikan yang diperoleh oleh anak perusahaannya di luar negeri ketika menemukan pelanggaran hukum dan peraturan setempat dan/atau beroperasi dengan merugikan kepentingan lokal.
Pemblokiran dana dapat terjadi dalam beberapa bentuk mulai dari non-konvertibilitas mata uang tuan rumah hingga izin sebelumnya untuk repatriasi pendapatan. Di antara keduanya, pemblokiran dana mungkin melibatkan repatriasi hanya sebagian dana, repatriasi hanya setelah jeda waktu tertentu, kombinasi dari pembatasan proporsi dana yang akan direpatriasi dan batasan waktu dan plafon absolut pada total dana. dana yang dapat dikembalikan dalam jangka waktu tertentu.
Pengelolaan sumber daya keuangan yang hati-hati dari perusahaan multinasional membutuhkan pemanfaatan dana yang efektif yang diblokir di wilayah asal. Perusahaan induk dapat menggunakan pengaturan strategis tertentu untuk menggunakan dana ini dengan benar. Misalnya, anak perusahaan dapat diarahkan oleh MNC untuk mendirikan divisi penelitian dan pengembangan yang menimbulkan biaya dan kemungkinan menghasilkan pendapatan untuk anak perusahaan lainnya.
Perusahaan induk dapat mengejar strategi harga transfer dengan cara yang akan meningkatkan biaya yang dikeluarkan oleh afiliasi. Pemerintah negara tuan rumah cenderung lebih toleran pada uang yang digunakan untuk memenuhi pengeluaran lokal daripada pendapatan yang dikirimkan ke induk.
Langkah strategis lainnya bisa menjadi arahan kepada afiliasi oleh induk untuk meminjam dari bank lokal daripada dari yang sebelumnya dan membayar kembali bunga dan pokok dari pendapatan lokalnya. Membebankan biaya dan royalti pada tingkat yang lebih tinggi, lead dan lag dalam melakukan pembayaran di luar negeri dan pembayaran dividen pada tingkat yang lebih tinggi kepada pemegang saham lokal, dapat menjadi tindakan langsung lain yang dapat diambil MNC untuk mengembalikan dana yang diblokir.
MNC juga dapat menginstruksikan afiliasinya untuk menginvestasikan kembali dana blok di negara tuan rumah dengan cara yang menghilangkan penurunan nilai sebenarnya karena inflasi atau depresiasi nilai tukar.
Taktik untuk mentransfer dana secara tidak langsung meliputi:
- Pinjaman paralel atau back-to-back
- Pembelian komoditas untuk transfer ke luar negeri
- Pembelian barang modal untuk penggunaan luas perusahaan
- Pembelian layanan lokal untuk penggunaan di seluruh dunia
- Menyelenggarakan konvensi perusahaan, liburan, dan sebagainya
Dua metode lagi yang semakin populer dalam beberapa tahun terakhir adalah meningkatkan nilai basis investasi lokal karena tingkat pengiriman keuntungan seringkali bergantung pada jumlah modal perusahaan. Salah satu cara untuk meningkatkan modal afiliasi adalah dengan membeli peralatan bekas dengan nilai yang dinaikkan secara artifisial.
Cara lain adalah afiliasi mengakuisisi perusahaan yang bangkrut dengan diskon besar dari nilai buku. Akuisisi tersebut kemudian digabungkan dengan afiliasi berdasarkan nilai buku asli perusahaan yang gagal, sehingga meningkatkan basis ekuitas afiliasi.