Solvabilitas: Makna dan Rasio Penting



Baca artikel ini untuk mempelajari tentang arti dan rasio penting solvabilitas.

Arti Solvabilitas:

Solvabilitas umumnya mengacu pada kapasitas atau kemampuan bisnis untuk memenuhi kewajiban jangka pendek dan jangka panjangnya. Kemampuan untuk melunasi hutang perusahaan saat ini diwakili oleh rasio likuiditas.

Rasio likuiditas akan menjelaskan solvabilitas jangka pendek atau posisi keuangan bisnis. Oleh karena itu, solvabilitas mengacu pada kemampuan untuk memenuhi kewajiban jangka panjang bisnis dan rasio yang digunakan untuk menilai solvabilitas jangka panjang atau posisi keuangan bisnis disebut sebagai rasio solvabilitas.

Umumnya, pemegang saham, pemegang surat utang, dan kreditur jangka panjang seperti lembaga keuangan tertarik dengan rasio ini. Rasio ini juga digunakan untuk menganalisis struktur modal perusahaan.

Mereka menunjukkan pola pembiayaan, apakah persyaratan jangka panjang telah dipenuhi dari dana jangka panjang atau tidak.

Rasio Solvabilitas Pokok:

Beberapa rasio solvabilitas yang penting adalah sebagai berikut:

Rasio Utang-Ekuitas, Rasio Kepemilikan, Rasio Layanan Utang atau Rasio cakupan bunga, dll.

Rasio Utang-Ekuitas:

Rasio utang-ekuitas menghubungkan semua kewajiban eksternal dengan klaim yang dicatat Pemilik. Ini juga dikenal sebagai ‘Rasio Ekuitas Eksternal-Internal. Ditentukan untuk mengukur kewajiban perusahaan kepada kreditur sehubungan dengan dana yang diinvestasikan oleh pemilik.

Rumus:

Umumnya dihitung sebagai berikut:

Sebagai rasio keuangan jangka panjang dapat dihitung sebagai berikut:

Komponen:

Istilah ekuitas eksternal mengacu pada total kewajiban luar, dan ekuitas internal mencakup semua klaim pemegang saham preferensi, pemegang saham ekuitas seperti modal saham dan cadangan dan surplus.

Kewajiban luar termasuk semua utang, baik jangka panjang atau jangka pendek, atau dalam bentuk hipotek, tagihan atau surat utang. Tetapi bila digunakan sebagai rasio keuangan jangka panjang, hanya utang jangka panjang seperti surat utang, pinjaman hipotek, pinjaman berjangka, dll., yang harus dipertimbangkan.

Contoh 1:

Dari angka-angka berikut, hitunglah rasio Debt-Equity:

Penyelesaian:

Ekuitas Internal = Dana Pemegang Saham = Rs.21, 00.000 (empat item pertama)

Ekuitas Eksternal = Dana Kreditur = Rs.12, 00.000 (Poin yang tersisa)

Artinya, utang luar negeri setara dengan sekitar 57% dana pemegang saham. Ini menunjukkan bahwa meskipun nilai aset turun 43%, kreditur akan dibayar penuh. Biasanya rasio ini dinyatakan sebagai proporsi.

Artinya, untuk setiap empat rupee investasi kreditur, pemegang saham telah menginvestasikan tujuh rupee.

Makna:

Rasio ini memungkinkan seseorang untuk memastikan proporsi saham pemegang saham dalam bisnis. Liabilitas yang berlebihan cenderung menyebabkan kebangkrutan. Rasio tersebut menunjukkan tingkat ‘bantalan’ aset yang tersedia bagi kreditur pada saat likuidasi.

Namun, interpretasi rasio tergantung pada kebijakan keuangan dan bisnis perusahaan. Sementara pemilik mencoba untuk mendapatkan keuntungan mempertahankan kendali dengan investasi terbatas, kreditur akan bersikeras bahwa investasi pemilik lebih banyak dalam bisnis.

Oleh karena itu, norma yang dapat diterima untuk rasio ini dianggap 1:1 (yaitu, memiliki kepentingan yang sama dalam bisnis baik oleh kreditur maupun pemilik). Secara teoritis, jika kepentingan pemilik lebih besar dari kreditor, posisi keuangan sangat solvabel.

Dalam analisis posisi keuangan jangka panjang bisnis, rasio ini sama pentingnya dengan rasio lancar dalam posisi keuangan jangka pendek.

Rasio Kepemilikan:

Ini adalah varian dari rasio utang-ekuitas. Rasio ini menghubungkan dana pemegang saham dengan total aset. Ini dihitung dengan membagi dana pemegang saham dengan total aset berwujud. Rasio ini menunjukkan posisi solvabilitas bisnis jangka panjang atau masa depan.

Rumus:

Komponen:

Dana pemegang saham termasuk preferensi dan modal saham ditambah semua cadangan dan item surplus. Total aset mencakup semua aset termasuk goodwill. Beberapa penulis mengecualikannya dari total aset.

Dalam hal ini, total dana pemegang saham harus dibagi dengan total aset berwujud. Karena total aset selalu sama dengan total liabilitas, total liabilitas juga dapat digunakan sebagai penyebut dalam rumus di atas.

Contoh 2:

Dengan menggunakan data yang diberikan dalam Contoh 1, hitung Proprietary Ratio:

Dana Pemegang Saham = Rs.21, 00,000

Total Kewajiban (Sumber Daya) = Rs.33, 00.000

Penafsiran:

Rasio ini menjelaskan bahwa dari setiap Re.1 yang digunakan dalam bisnis, kontribusi pemegang saham adalah sekitar 64 paise atau 64% dari total sumber daya yang digunakan.

Selisih antara rasio ini dan 100 persen merupakan rasio liabilitas lain terhadap total aset atau total liabilitas. Dengan demikian, kontribusi kreditur adalah sisa 36 paise.

Makna:

Rasio ini menyoroti kekuatan keuangan umum perusahaan. Ini telah dianggap sebagai ujian kesehatan struktur modal.

Ini sangat penting bagi kreditur karena memungkinkan mereka mengetahui proporsi dana pemegang saham dalam total aset yang digunakan dalam bisnis.

Sementara rasio kepemilikan yang tinggi menunjukkan posisi kreditur yang relatif aman jika terjadi likuidasi, rasio kepemilikan yang rendah akan menambah risiko yang lebih besar bagi kreditur.

Debt-Equity Ratio atau Proprietary Ratio dapat dianalisis lebih lanjut menjadi rasio-rasio berikut:

(a) Rasio Aset Tetap terhadap Dana Pemegang Saham

(b) Rasio Aset Lancar terhadap Dana Pemegang Saham

Rasio Aset Tetap terhadap Dana Pemegang Saham:

Rasio ini menetapkan hubungan antara aset tetap dan dana pemegang saham. Tujuan dari rasio ini adalah untuk menunjukkan persentase Dana Pemilik yang diinvestasikan dalam aset tetap. Itu dihitung sebagai berikut:

Aset tetap dianggap sebesar nilai buku terdepresiasi dan dana pemilik terdiri dari semua item ekuitas internal seperti klaim pemegang saham preferensi dan klaim pemegang saham ekuitas, yaitu, modal saham ekuitas dan cadangan dan surplus. Rasio ini dapat dinyatakan sebagai persentase atau sebagai proporsi.

Contoh 3:

Misalkan nilai buku aset tetap yang disusutkan adalah Rs.36.000 dan dana pemilik adalah Rs.48.000, rasio yang relevan adalah sebagai berikut:

Dari perhitungan di atas dapat dipastikan bahwa 75 persen dana pemegang saham telah diinvestasikan dalam Aktiva Tetap dan 25 persen digunakan untuk modal kerja.

Standar untuk rasio ini dapat bervariasi dari bisnis ke bisnis dan dapat diambil sebagai standar sebesar 65% untuk usaha industri. Jika rasionya lebih dari satu, berarti kewajiban kreditur telah digunakan untuk memperoleh sebagian aktiva tetap.

Rasio Aset Lancar terhadap Dana Pemilik:

Rasio ini menetapkan hubungan antara aset lancar dan dana pemegang saham. Tujuan rasio adalah untuk menunjukkan persentase dana pemegang saham yang diinvestasikan dalam aktiva lancar. Ini dapat dinyatakan sebagai persentase atau sebagai proporsi. Itu dihitung sebagai berikut:

Contoh 4:

Misalkan nilai aset lancar adalah Rs.36.000 dan dana pemilik adalah Rs. 1,80,000, rasio yang relevan adalah

Ini juga dapat dinyatakan sebagai 20% atau 0,2:1. itu berarti bahwa 20% dana pemilik telah diinvestasikan dalam aset lancar. Industri yang berbeda memiliki norma yang berbeda dan oleh karena itu, rasio ini harus dipelajari dengan hati-hati dengan mempertimbangkan sejarah perhatian individu sebelum terlalu mengandalkan rasio ini.

Untuk analisis yang bermakna, rasio ini harus dibaca bersama dengan hasil yang diberikan oleh Rasio Aset Tetap terhadap Dana Pemilik.

Rasio Layanan Utang:

Rasio ini menghubungkan biaya bunga tetap dengan pendapatan yang diperoleh bisnis. Ini juga dikenal sebagai Rasio Cakupan Bunga. Ini menunjukkan apakah bisnis telah memperoleh keuntungan yang cukup untuk membayar beban bunga secara berkala.

Itu dihitung sebagai berikut:

Contoh 5:

Laba operasi Excel Ltd. setelah membebankan bunga dan pajak adalah sejumlah Rs. 1, 24.000. Jumlah bunga yang dibebankan adalah Rs.25.000 dan penyisihan yang dibuat untuk perpajakan adalah Rs. 1, 24.000 menjadi 50% dari total keuntungan. Hitung Rasio Cakupan Bunga.

Penyelesaian:

Kadang-kadang, mungkin ada kebutuhan untuk menghitung Tutup atau Rasio Biaya Tetap. Dalam hal ini, rasio dapat dihitung sebagai berikut:

Dalam hal, jika diinginkan untuk menghitung penutup dividen tetap, dapat dihitung sebagai berikut:

Makna:

Rasio Cakupan Bunga sangat penting dari sudut pandang pemberi pinjaman. Ini memberikan gambaran tentang berapa kali biaya bunga tetap ditutupi oleh pendapatan.

Ini adalah indeks kekuatan keuangan suatu perusahaan dan menunjukkan margin keamanan kreditur jangka panjang. Standar rasio ini untuk perusahaan industri adalah bahwa biaya bunga harus ditutup enam sampai tujuh kali lipat.

Rasio yang tinggi menjamin pemberi pinjaman pendapatan bunga reguler dan berkala. Namun kelemahan rasio tersebut dapat menimbulkan beberapa masalah bagi manajer keuangan dalam menghimpun dana dari sumber utang.

Rasio Gearing Modal:

Rasio ini berkaitan erat dengan rasio solvabilitas, yang terutama digunakan untuk menganalisis struktur modal suatu perusahaan. Istilah “capital gearing” atau leverage biasanya mengacu pada proporsi antara dana berbunga tetap dan dana dividen dan dana berbunga tidak tetap atau dana dividen.

Sementara yang pertama mencakup dana yang disediakan oleh pemegang surat utang dan pemegang saham preferensi, yang terakhir akan mencakup modal saham ekuitas dan cadangan serta surplus. Rasio ini menghubungkan modal saham ekuitas dengan surat utang dan modal saham preferensi.

Itu dihitung sebagai berikut:

Modal Saham Ekuitas termasuk modal ekuitas dan semua cadangan dan surplus yang menjadi milik pemegang saham ekuitas. Bunga tetap atau dana dividen termasuk surat utang, saham preferensi dan pinjaman jangka panjang lainnya. Dapat dicatat bahwa rasio gearing berbanding terbalik dengan modal saham ekuitas.

Sangat diarahkan – modal saham ekuitas rendah

Roda gigi rendah – modal saham ekuitas tinggi

Makna:

Rasio ini mengungkapkan kesesuaian atau lainnya kapitalisasi perusahaan. Hal ini penting tidak hanya bagi perusahaan, tetapi juga bagi calon investor.

Ini harus direncanakan dengan hati-hati karena mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk mempertahankan kebijakan pemerataan selama periode perdagangan yang sulit.

Selain itu, efek langsungnya mungkin memungkinkan perusahaan membayar dividen ekuitas yang lebih tinggi, ketika hanya ada margin keuntungan yang sempit. Tetapi efek jangka panjangnya terhadap efisiensi perusahaan sangat luas.

Kebijakan distribusi dan penimbunan cadangan, serta kebijakan pemerataan dividen semuanya dipengaruhi oleh ‘gearing ratio’ perusahaan.

Selain rasio modal gearing, rasio-rasio berikut juga dapat digunakan untuk menganalisis struktur modal perusahaan. Rasio-rasio ini juga akan menyoroti kekuatan keuangan perusahaan sampai batas tertentu.

(a) Jumlah Investasi terhadap kewajiban jangka panjang:

Rasio ini membandingkan modal saham dengan modal pinjaman. Umumnya sebagian besar kewajiban jangka panjang berisiko bagi perusahaan mana pun, yang rasio ini memungkinkan seseorang untuk mengetahuinya.

(b) Kewajiban lancar terhadap Dana Pemilik:

Rasio ini membandingkan kewajiban lancar dengan dana pemilik. Rasio ini merupakan indeks untuk mengukur jumlah dana yang disediakan oleh pemilik dibandingkan dengan yang disediakan oleh kreditur jangka pendek dalam pembiayaan perusahaan.

(c) Rasio Cadangan terhadap Modal Ekuitas:

Rasio ini membandingkan cadangan dengan modal ekuitas. Ini dapat mengungkapkan kebijakan perusahaan sehubungan dengan pertumbuhan dan pembagian dividen. Ini juga menunjukkan efek membajak kembali keuntungan pada nilai saham.

Perhitungan Rasio dari Informasi Laporan Keuangan:

Ilustrasi 1:

ABC Ltd. menjual barang secara tunai dan kredit. Keterangan berikut diambil dari pembukuan mereka untuk tahun kalender 2002:

Penyelesaian:

Cara kerja:

Catatan:

(1) Diasumsikan jumlah hari kerja dalam setahun adalah 360 hari.

(2) Informasi yang berkaitan dengan Penyisihan piutang tak tertagih dan berbagai kreditur tidak relevan untuk perhitungan.

Ilustrasi 2:

Dari perincian berikut, hitung rasio arus dan rasio uji asam:

Penyelesaian:

Catatan:

Aset likuid = Aset lancar-saham dan pajak dibayar di muka = 1,45,000-77,700 = 67,300.

Liabilitas likuid = Kewajiban lancar – Cerukan bank dan pendapatan yang diterima di muka

Ilustrasi 3:

Neraca Sri Ram Ltd., pada tanggal 31-12-2002 adalah sebagai berikut:

Hitung, (a) Current Ratio (b) Liquid Ratio (c) Debt – Equity Ratio (d) Capital Gearing Ratio (e) Proprietary Ratio

Penyelesaian:

Ilustrasi 4:

Dari Laporan Laba Rugi Excel Ltd. berikut, hitunglah Rasio Profitabilitas:

Penyelesaian:

Penyelesaian:

Perhitungan Rasio Profitabilitas:

Catatan:

(1) Biaya Operasional = Harga pokok penjualan + biaya operasional

(2) Harga Pokok Penjualan = Stok Pembukaan + Pembelian – Penutupan

(3) Biaya Operasional = Biaya Kantor dan Administrasi + Biaya Penjualan & Distribusi.

(d) Rasio Laba Operasional = 1 – Rasio Biaya Operasional

= 1 – 80% = 20%

Biaya non-operasional = Kerugian penjualan aset + Biaya keuangan.

Related Posts