Artikel ini menyoroti lima alasan utama untuk memperoleh aset sewa. Alasannya adalah: 1. Menghindari Risiko Kepemilikan 2. Menghindari Pengeluaran Investasi 3. Kenyamanan 4. Memperkuat Posisi Pinjaman 5. Keuntungan Pajak.
Memperoleh Aset Sewa: Alasan # 1.
Keengganan terhadap Risiko Kepemilikan:
Salah satu alasan utama untuk memperoleh aset sewa adalah bahwa sewa menawarkan keuntungan menempatkan risiko keusangan di pundak pemilik. Ketika sebuah perusahaan membeli mesin, ia harus menanggung risiko bahwa mesin tersebut akan menjadi usang sebelum masa pakainya selesai.
Namun, risiko tersebut dapat dihindari jika menyewa mesin. Leasing, oleh karena itu, tampaknya menjadi sarana pembiayaan yang unggul terutama untuk perusahaan-perusahaan yang membutuhkan peralatan khusus dalam operasinya yang melibatkan kerugian lebih besar akibat perkembangan teknologi yang cepat yang membuat peralatan saat ini menjadi usang dalam waktu dekat.
Tidak hanya banyak perbaikan desain yang membuat peralatan saat ini tidak efisien dan mahal untuk dioperasikan dibandingkan dengan peralatan yang baru dikembangkan, tetapi, lebih sering daripada tidak, peralatan saat ini, mungkin sama sekali tidak memadai untuk memenuhi kebutuhan kompetitif perusahaan.
Namun, argumen ini mungkin tidak selalu valid karena fakta bahwa perusahaan leasing, yang memiliki spesialis dalam jenis peralatan yang mereka miliki, umumnya lebih berpengetahuan daripada penyewa mengenai risiko keusangan dan karenanya akan membebankan biaya untuk menanggung risiko apa pun. Oleh karena itu, faktor risiko akan tercermin dalam pembayaran sewa yang jauh lebih tinggi.
Dengan demikian, penyewa tidak akan dapat memperoleh apa pun melalui leasing kecuali jika manajer keuangan memiliki alasan yang kuat untuk percaya bahwa tingkat keusangan peralatan akan lebih besar daripada yang diperkirakan dan diperoleh kembali oleh lessor dalam pembayaran leasing.
Penyewa juga dapat memperoleh keuntungan jika pemberi sewa mendiversifikasi risiko keusangan dengan memiliki banyak kontrak sewa yang melibatkan berbagai jenis aset. Efek bersih dari penyebaran risiko adalah bahwa biaya keusangan yang dimasukkan ke dalam perjanjian sewa cenderung kecil dibandingkan dengan potensi kerugian yang melekat pada kepemilikan.
Memperoleh Aset Sewa: Alasan # 2.
Menghindari Pengeluaran Investasi:
Leasing memungkinkan perusahaan penyewa untuk memanfaatkan sepenuhnya aset tanpa melakukan pembayaran langsung dari harga pembelian yang seharusnya harus dibayar. Mengingat hal ini, perusahaan yang mengalami kelangkaan dana dapat memperoleh aset lebih cepat di bawah pengaturan leasing daripada membeli.
Perlu dicatat dalam hal ini bahwa leasing dapat lebih bermanfaat daripada meminjam hanya ketika perusahaan memiliki akses terbatas ke pasar modal. Sebaliknya, jika perusahaan dapat meminjam dana dengan mudah dan dengan tingkat bunga yang masuk akal, leasing tidak memberikan keuntungan sehubungan dengan pengeluaran kas.
Memperoleh Aset Sewa: Alasan # 3.
Kenyamanan:
Pembiayaan sewa dianggap sebagai bentuk pembiayaan yang lebih nyaman daripada pembiayaan utang karena membebaskan perusahaan dari sejumlah syarat dan ketentuan yang membatasi yang ditetapkan dalam kontrak obligasi. Meskipun kontrak sewa mungkin diperketat, pada umumnya masih ada sedikit pembatasan pada operasi masa depan dan hutang masa depan dalam sewa keuangan daripada pinjaman yang setara.
Selain itu, ketika perusahaan menyewakan suatu aset, mungkin dapat membebankan kepada lessor sejumlah biaya gangguan yang biasanya menyertai kepemilikan termasuk biaya legal, pajak, asuransi, biaya komitmen, saldo kompensasi, dan biaya pemeliharaan dan perbaikan.
Namun, dalam praktik sebenarnya jenis kontrak leasing yang diadakan antara penyewa dan penyewa akan memutuskan apakah biaya pemeliharaan akan ditanggung oleh penyewa atau penyewa. Misalnya, di bawah leasing finansial, penyewa membayar biaya-biaya ini sementara lessor menyerapnya di bawah leasing jasa.
Memperoleh Aset Sewa: Alasan # 4.
Memperkuat Posisi Peminjaman:
Leasing dikatakan bermanfaat bagi lessee firm sejauh leasing memperkuat kapasitas pinjamannya dan dengan demikian memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan lebih banyak modal hutang daripada pinjaman langsung, mengingat basis ekuitas perusahaan yang ada. Karena kewajiban yang dibuat berdasarkan pengaturan leasing tidak muncul sebagai hutang di neraca, kekuatan meminjam perusahaan tetap utuh dan pemberi pinjaman dapat memberikan lebih banyak kredit kepada perusahaan tersebut bahkan setelah sewa ditandatangani, daripada jika aset dibeli dan dibiayai oleh utang karena aset dan utang yang timbul akan ditampilkan dalam laporan keuangan.
Pemberi pinjaman mungkin tidak sepenuhnya menghargai sejauh mana kewajiban keuangan yang diciptakan sewa dan oleh karena itu, mereka mungkin lebih bebas dalam memberikan fasilitas kredit.
Namun, dengan meningkatnya penggunaan leasing, keuntungan tersebut kemungkinan akan berkurang karena pemberi pinjaman menjadi semakin sadar akan implikasi dari bentuk pembiayaan leasing dan akibatnya perusahaan penyewa akan merasa lebih sulit untuk menggunakan perangkat ini dalam upaya mempertahankan pinjaman mereka. kekuasaan.
Memperoleh Aset Sewa: Alasan # 5.
Keuntungan Pajak:
Pembiayaan sewa dianggap sebagai salah satu perangkat perencanaan pajak yang digunakan untuk meminimalkan kewajiban pajak. Leasing dapat memberikan keuntungan pajak provinsi kepada penyewa. Ketika sebuah perusahaan memperoleh aset sewa, jumlah penuh dari pembayaran sewa dapat dikurangkan untuk tujuan pajak.
Sebaliknya, jika perusahaan memiliki aset yang sama dengan cara meminjam, ia berhak untuk mengurangi biaya penyusutan dan biaya bunga yang timbul dalam pembiayaannya.
Manakah dari dua set penyusutan yang lebih berharga bagi penyewa sebagai perisai pajak, pada kenyataannya, bergantung pada besarnya dan waktunya. Biasanya, ditemukan bahwa perusahaan penyewa diuntungkan dari sewa jika dapat membebankan biaya aset lebih cepat melalui pembayaran sewa daripada melalui biaya penyusutan.
Berdasarkan ketentuan Undang-Undang Pajak Penghasilan India yang ada, pemilik dapat membebankan penyusutan berdasarkan metode yang menurun dan penyusutan garis lurus hanya diperbolehkan untuk kapal. Oleh karena itu, jika tingkat penyusutan aset tertentu yang diperbolehkan adalah, katakanlah, 10%, perusahaan dapat mengalokasikan kas, mengikuti metode penyusutan yang semakin menurun selama periode 10-15 tahun.
Sebaliknya, jika sewa kurang dari 10 tahun diperoleh, perusahaan dapat membebankan jumlah yang lebih besar dari pembayaran sewa tahunan dari laporan laba rugi dan akibatnya menghemat pajak. Namun, dalam praktik sebenarnya, sewa jangka pendek hanya sedikit dan oleh karena itu, kemungkinan untuk segera membebankan biaya perolehan aset yang diperoleh dari sewa sangat terbatas.
Keuntungan pajak dari sewa mungkin masih tersedia jika properti tersebut mengandung proporsi tanah yang baik yang tidak dapat disusutkan. Namun jika perusahaan menyewakan properti tanah, seluruh pembayaran sewanya akan dapat dikurangkan dari pajak.
Tetapi bahkan keuntungan-keuntungan ini hanya dapat diperoleh dengan mengorbankan nilai terminal untuk tanah yang nilai aktualnya pada saat masa sewa berakhir akan sangat dihargai yang dapat direalisasikan jika properti itu dimiliki oleh perusahaan.
Selanjutnya, ketika lessor menetapkan tarif sewa, dia menimbang pembayaran sewa setelah pajak terhadap biaya aset karena pemilik-lessor tidak diperbolehkan untuk mendepresiasi tanah pada laporan laba ruginya, pembayaran sewa diperlukan untuk menyediakan pengembalian yang memuaskan harus Sejalan lebih tinggi.
Oleh karena itu, kemampuan nyata untuk membebankan pembayaran sewa dan dengan demikian mengalokasikan biaya properti diimbangi dengan pembayaran sewa yang lebih tinggi.
Akhirnya, perusahaan penyewa juga akan kehilangan manfaat perlindungan pajak yang tersedia bagi pemilik aset dalam bentuk tunjangan investasi pada tahun pertama pembelian properti. Menurut ketentuan pajak penghasilan yang ada, pemilik aset tertentu berhak untuk mengurangi 25 persen biaya perolehan aset melalui penyisihan investasi dari pendapatan kotor bisnis pada tahun perolehan properti tersebut.
Dengan demikian, manfaat pajak akan tersedia baik dalam hal penyewaan properti maupun dalam kasus kepemilikan properti. Dalam hal ini akan relatif lebih tinggi, pada dasarnya akan tergantung pada persyaratan kontrak leasing, persyaratan pinjaman, posisi keuangan perusahaan dan kebijakan perpajakan Pemerintah.
Berbeda dengan argumen yang mendukung pembiayaan leasing, beberapa di antaranya telah kami pertanyakan, argumen yang paling meyakinkan yang mendukung kepemilikan aset melalui pinjaman melibatkan nilai sisa aset leasing pada akhir periode kontrak. Pada akhir masa sewa, properti dikembalikan ke lessor, bersama dengan semua perbaikan permanen yang dipasang oleh lessee.
Keuntungan ini bisa menjadi signifikan, terutama ketika sewa termasuk tanah atau aset lainnya. Meskipun mengakui daya tarik dari garis pemikiran ini, orang tidak boleh mengabaikan fakta uang yang mungkin diterima di masa depan yang jauh memiliki nilai yang jauh lebih rendah di masa sekarang daripada jumlah yang tampaknya dimiliki di masa depan.
Seringkali jauh lebih baik untuk menghemat dana untuk tujuan segera, karena pendapatan yang diperoleh akan lebih dari rejeki nomplok jangka panjang yang diharapkan.
Keterbatasan lain dari pembiayaan leasing vis-a-vis pembiayaan utang adalah bahwa yang terakhir memberikan fleksibilitas dalam struktur keuangan perusahaan sebanyak penerbitan obligasi dapat dikembalikan hampir setiap saat sebelum jatuh tempo untuk menurunkan biaya bunga. atau mengurangi beban pembayaran utang, sewa tidak selalu dapat dikembalikan.
Jadi, jika suku bunga menurun, sebuah perusahaan mungkin mendapati dirinya membayar biaya pembiayaan yang jauh lebih tinggi dengan leasing daripada yang seharusnya dibayar jika ia meminjam; mungkin tidak ada cara untuk menurunkan biaya ini sampai sewa berakhir. Namun, keputusan akhir terkait pembiayaan leasing harus diambil sambil menghitung total biaya leasing dan membandingkannya dengan total biaya pinjaman.