Pria memanjat tali
Overcollateralization adalah jenis peningkatan kredit, praktik di mana perusahaan mengambil langkah-langkah untuk mendapatkan peringkat kredit yang lebih baik dari lembaga pemeringkat dengan meningkatkan keuangan yang mendukung transaksi yang aman. Dalam kasus overcollateralization, bisnis mendukung pinjaman dengan aset melebihi pinjaman, sehingga membatasi risiko kredit bagi kreditur dan meningkatkan peringkat kredit yang diberikan untuk pinjaman. Dalam contoh sederhana, sebuah perusahaan dapat mendukung pinjaman $100.000 Dolar Amerika Serikat (USD) dengan aset senilai $120.000 USD.
Ada sejumlah alasan bagi perusahaan untuk menggunakan overcollateralization dalam transaksi yang aman. Mendapatkan peringkat kredit yang tinggi untuk sekuritas beragun aset adalah penting, karena akan memungkinkan untuk menjual derivatif dengan peringkat tinggi, menarik investor yang tertarik pada keuntungan tetapi khawatir tentang risiko. Dalam kumpulan sekuritas yang disatukan dan dikemas untuk menciptakan derivatif, overcollateralization juga merupakan taktik yang digunakan untuk membuat sekuritas tersebut terlihat lebih menarik. Tawaran agunan yang tinggi juga akan mempermudah mendapatkan pinjaman, dan akan menjamin persyaratan pinjaman yang lebih baik, seperti suku bunga yang lebih rendah .
Salah satu kelemahan utama dari overcollateralization adalah siapa yang menentukan nilai aset. Dalam krisis kredit yang mulai meledak pada tahun 2007, salah satu kontributor yang paling signifikan adalah sekuritas beragun aset, banyak di antaranya overcollateralized. Secara teori, produk ini didukung oleh aset yang melebihi nilainya, menurunkan risiko kredit secara signifikan, tetapi ketika nilai sebenarnya dari aset tersebut terungkap, beberapa dari mereka mengalami penurunan peringkat kredit yang cepat, dan kepanikan dipicu di kalangan investor.
Masalah lainnya adalah bahwa selama aset digunakan untuk mendukung pinjaman, peminjam tidak memiliki akses yang bebas dan jelas ke aset tersebut. Mereka tidak dapat dijual atau dialihkan, digunakan untuk mendukung hutang lain, atau digunakan dengan cara lain, karena kreditur mengendalikannya. Dengan demikian, dimungkinkan untuk mengikat aset dalam upaya mendapatkan pinjaman, mengurangi potensi likuiditas. Hal ini dapat menyebabkan masalah ketika perusahaan perlu meningkatkan modal dengan cepat atau ingin menjual aset dengan nilai jatuh sebelum memicu kerugian.
Peningkatan kredit secara umum mulai menarik kontroversi selama krisis kredit di awal tahun 2000-an, karena sejumlah perusahaan mulai mempertanyakan praktik tersebut dan menanyakan apakah praktik tersebut berkontribusi pada penciptaan gelembung di beberapa area pasar. Sementara alat seperti overcollateralization pada awalnya dipandang sebagai hal yang berharga untuk kepercayaan investor, kritikus menyarankan bahwa mereka benar-benar menciptakan rasa kepercayaan palsu yang menyebabkan keputusan investasi yang buruk.