Poin-poin berikut menyoroti sembilan metode investasi dana surplus teratas.
Metode Investasi Dana Surplus # 1. Treasury Bills:
Surat utang negara dikeluarkan oleh RBI atas nama Pemerintah Pusat. Sebelumnya mereka dikeluarkan atas dasar tender mengambang secara teratur tetapi sekarang tersedia dengan sistem keran, yaitu dengan tarif yang diumumkan oleh RBI setiap minggu. Tagihan ini dikeluarkan hanya dalam bentuk pembawa. Nama pembeli tidak disebutkan pada tagihan, melainkan mudah dialihkan dari satu investor ke investor lainnya.
Tidak ada bunga yang dibayarkan pada tagihan tetapi pengembaliannya adalah selisih antara harga beli dan nilai nominal (par) dari tagihan. Karena ada dukungan dari Pemerintah Pusat, ini adalah sekuritas bebas risiko. Ada pasar sekunder yang sangat aktif untuk tagihan-tagihan ini sehingga membuatnya sangat likuid. Treasury bills adalah salah satu sekuritas populer yang dapat dipasarkan meskipun imbal hasilnya mungkin rendah.
Metode Investasi Dana Surplus # 2. Sertifikat Deposito yang Dapat Dinegosiasikan (CD):
Uang tersebut disimpan di bank untuk jangka waktu tertentu dan tanda terima yang dapat dipasarkan dikeluarkan. Tanda terima dapat didaftarkan atau pembawa, yang terakhir memfasilitasi transaksi di pasar sekunder. Denominasi dan periode jatuh tempo diputuskan sesuai kebutuhan investor.
Pada saat jatuh tempo jumlah deposito dan bunga dibayarkan. CD berbeda dengan treasury bills yang diterbitkan dengan diskon. Dana surplus jangka pendek dapat digunakan untuk mendapatkan bunga dalam metode ini. Investasi aman kecuali bank gagal, yang kemungkinannya kecil.
Metode Investasi Dana Surplus # 3. Skema Unit 1964:
Skema Unit Trust of India tahun 1964 sangat populer untuk melakukan investasi jangka pendek. Ini adalah skema terbuka yang memungkinkan investor untuk menarik dana mereka secara berkelanjutan. Unit-unit tersebut memiliki nilai nominal Rs10. Nilai beli dan jual unit tidak didasarkan pada nilai kekayaan bersih tetapi ditentukan secara administratif sedemikian rupa sehingga meningkat secara bertahap dari waktu ke waktu.
Skema unit menawarkan jalan yang baik untuk menginvestasikan dana jangka pendek dan memiliki keuntungan sebagai berikut:
(i) Pendapatan dividen dari unit yang diterima oleh perusahaan diperlakukan sebagai dividen antar perusahaan, memenuhi syarat untuk pembebasan pajak hingga 80 persen berdasarkan Sec. 80M UU Pajak Penghasilan. Banyak Perusahaan membeli unit cum-dividen pada bulan Mei, mengumpulkan dividen pada bulan Juli dan kemudian menjual unit tersebut.
(ii) Hasil dapat ditingkatkan dengan sinkronisasi pembelian dan penjualan unit yang hati-hati karena kerugian modal atas penjualan unit akan memenuhi syarat untuk set-off pajak, dimana 80 persen dari pendapatan dividen akan bebas pajak.
(iii) Ada pasar sekunder yang aktif untuk unit, tidak akan ada masalah likuiditas.
Metode Investasi Dana Surplus # 4. Siap Maju:
Sebuah bank komersial atau beberapa organisasi lain dapat mengadakan kesepakatan siap pakai dengan perusahaan yang bersedia menginvestasikan dana untuk jangka waktu singkat. Di bawah sistem ini bank menjual dan membeli kembali sekuritas yang sama (artinya perusahaan membeli dan menjual sekuritas secara bergantian) dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya.
Selisih antara harga beli dan jual inilah yang menjadi pendapatan perusahaan. Ready forward umumnya dilakukan dalam unit, obligasi sektor publik atau sekuritas pemerintah. Transaksi ready forward dikaitkan dengan posisi pasar uang. Investor dapat berharap mendapatkan lebih banyak jika pasar uang ketat selama musim sibuk dan pada penutupan tahun.
Metode Investasi Dana Surplus # 5. Pembiayaan Badla:
Pembiayaan Badla digunakan dalam transaksi bursa ketika broker ingin meneruskan transaksinya dari satu periode penyelesaian ke periode lainnya. Pembiayaan badla dilakukan melalui operator di bursa. Ini adalah pembiayaan transaksi broker yang ingin meneruskan kesepakatan ini ke periode penyelesaian lainnya. Tarif badla diputuskan pada hari penyelesaian.
Transaksi Badla dibiayai atas jaminan saham yang dibeli yang penyelesaiannya akan dialihkan. Kadang-kadang fasilitas pembiayaan ini dapat diperpanjang untuk saham tertentu saja. Misalnya, sebuah perusahaan dapat memberikan keuangan badla kepada broker X 10 crores untuk membeli saham ACC di pasar forward. Tarif Badla bervariasi dengan posisi permintaan dan penawaran dana.
Pembiayaan Badla menawarkan suku bunga yang menarik. Namun menjadi riskan jika broker wanprestasi dalam komitmennya. Bahkan fluktuasi harga saham yang luas juga dapat mempengaruhi nilai sekuritas.
Seorang investor dalam jenis pembiayaan ini harus berhati-hati tentang hal-hal berikut:
(i) Pemilihan broker harus berdasarkan reputasi.
(ii) Saham dengan nilai intrinsik yang baik harus dipilih.
(iii) Margin harus memadai.
(iv) Kepemilikan sekuritas harus diambil.
Metode Investasi Dana Surplus # 6. Simpanan Antar Perusahaan:
Ini adalah deposito jangka pendek dengan perusahaan lain yang menarik tingkat pengembalian yang baik.
Simpanan antar perusahaan terdiri dari tiga jenis:
(i) Deposit Panggilan:
Ini adalah simpanan yang dapat ditarik oleh pemberi pinjaman dengan pemberitahuan satu hari. Dalam prakteknya dibutuhkan waktu tiga hari untuk mendapatkan uang ini. Tingkat bunga saat ini adalah 14 persen untuk simpanan ini.
(ii) Deposito Tiga Bulan:
Simpanan ini populer dan digunakan oleh peminjam untuk menutupi kekurangan dana jangka pendek. Suku bunga deposito tersebut dipengaruhi oleh suku bunga cerukan bank dan saat ini suku bunga pinjaman adalah 22 persen per tahun.
(iii) Deposito enam bulan:
Pemberi pinjaman mungkin tidak memiliki dana surplus untuk jangka waktu yang sangat lama. Jangka waktu enam bulan biasanya adalah maksimum yang disukai pemberi pinjaman. Tingkat bunga saat ini untuk deposito ini adalah 24 persen per tahun.
Karena simpanan antar perusahaan adalah pinjaman tanpa jaminan, kelayakan kredit peminjam harus dipastikan. Pasal 370 Undang-Undang Perseroan Terbatas telah memberikan pembatasan tertentu terhadap simpanan antar perusahaan, sehingga ketentuan ini harus dipatuhi, ketentuan tersebut adalah:
(a) Suatu perusahaan tidak dapat meminjamkan lebih dari 10 persen kekayaan bersihnya (ekuitas ditambah cadangan cuma-cuma) kepada satu perusahaan mana pun.
(b) Jumlah pinjaman suatu perusahaan tidak dapat melebihi 30 persen dari kekayaan bersihnya tanpa persetujuan terlebih dahulu dari pemerintah pusat dan resolusi khusus harus mengizinkan pinjaman semacam itu.
Metode Investasi Dana Surplus # 7. Diskon Tagihan:
Tagihan muncul dari penjualan kredit. Pembeli akan menerima tagihan yang ditarik padanya oleh penjual. Untuk mengumpulkan dana, penjual dapat mendiskon tagihan dengan banknya. Bank akan membebankan diskon dan melepaskan jumlah saldo ke laci. Tagihan ini biasanya tidak melebihi 90 hari.
Sebuah perusahaan juga dapat mendiskon tagihan seperti yang dilakukan bank dengan menggunakan dana surplusnya. Diskon tagihan dianggap lebih unggul daripada simpanan antar perusahaan.
Perusahaan harus memastikan bahwa tagihan yang didiskon adalah:
(a) Tagihan dagang (yang dihasilkan dari transaksi perdagangan) dan bukan tagihan akomodasi (saling membantu),
(b) Tagihan yang didukung oleh letter of credit bank akan paling aman karena dijamin oleh bank tertarik.
Metode Investasi Dana Surplus # 8. Investasi pada Surat Berharga:
Perusahaan harus mempertahankan saldo kas yang wajar. Hal ini diperlukan karena tidak ada keseimbangan yang sempurna antara arus kas masuk dan kas keluar. Terkadang lebih banyak uang tunai yang diterima daripada yang dibutuhkan untuk pembayaran cepat. Alih-alih membiarkan kelebihan kas menganggur, perusahaan mencoba untuk menginvestasikannya dalam surat berharga.
Ini akan membawa pendapatan bagi bisnis. Surplus kas akan tersedia selama musim sepi dan akan dibutuhkan saat permintaan meningkat lagi. Investasi uang tunai ini dalam sekuritas membutuhkan pendekatan yang hati-hati dan hati-hati. Pemilihan sekuritas untuk investasi harus dilakukan dengan hati-hati agar jumlahnya dapat dinaikkan dengan cepat sesuai permintaan.
Dalam memilih di antara sekuritas alternatif, perusahaan harus memeriksa tiga ciri dasar sekuritas: keamanan, kematangan, dan daya jual. Elemen keamanan berurusan dengan tidak adanya jenis risiko apa pun. Sekuritas dengan risiko dapat memberikan pengembalian yang lebih tinggi tetapi ini harus dihindari. Seharusnya tidak ada default dalam pembayaran ketika sekuritas ditebus. Periode jatuh tempo akan memberikan pengembalian yang lebih tinggi.
Sekuritas jangka pendek akan memiliki tingkat bunga yang lebih rendah tetapi ini harus lebih disukai. Surplus kas dapat diinvestasikan hanya untuk periode yang lebih kecil karena jumlahnya mungkin diperlukan untuk memenuhi kebutuhan kas operasi dalam periode yang singkat.
Sekuritas harus memiliki pasar yang siap. Investasi ini hanya dapat dilakukan dalam sekuritas tunai dekat. Jika sekuritas yang dipilih membutuhkan waktu untuk realisasinya, maka mungkin ada masalah pembayaran. Jadi, sekuritas harus memiliki pasar yang siap dan dapat direalisasikan dalam waktu yang sangat singkat.
Metode Investasi Dana Surplus # 9. Reksa Dana Pasar Uang (MMMF):
Yang dimaksud dengan ‘reksa dana pasar uang’ adalah skema reksa dana yang didirikan dengan tujuan untuk berinvestasi secara eksklusif pada instrumen pasar uang. Instrumen ini termasuk treasury bills, surat berharga Pemerintah bertanggal dengan jatuh tempo hingga satu tahun, call and notice money, commercial paper, commercial bills yang diterima oleh bank dan sertifikat deposito.
Hingga saat ini, hanya bank komersial dan lembaga keuangan publik yang diizinkan untuk mendirikan MMMF. Namun pada bulan November 1995, Pemerintah telah mengizinkan reksa dana sektor swasta juga untuk mendirikan reksa dana pasar uang. MMMF adalah pasar grosir untuk risiko rendah, likuiditas tinggi, dan sekuritas jangka pendek. Fitur utama dari dana ini adalah akses ke tabungan kecil orang.