Baca artikel ini untuk mempelajari tentang manajemen portofolio bank komersial: tujuan dan teori:
Tujuan utama bank komersial adalah mencari keuntungan seperti lembaga lainnya. Kapasitasnya untuk memperoleh keuntungan tergantung pada kebijakan investasinya. Kebijakan investasinya, pada gilirannya, bergantung pada cara pengelolaan portofolio investasinya.
Gambar Milik : kapruka.biz/Comm%20Corporate%20Logo%20Original%20Eng-new.JPG
Dengan demikian “kebijakan investasi bank komersial muncul dari penerapan langsung teori manajemen portofolio ke keadaan khusus bank komersial.†Manajemen portofolio mengacu pada pengelolaan aset dan kewajiban bank yang hati-hati untuk mencari beberapa kombinasi pendapatan atau laba yang optimal, likuiditas, dan keamanan.
Ketika sebuah bank beroperasi, ia memperoleh dan membuang aset yang menghasilkan pendapatan. Aset ini ditambah kas bank membentuk apa yang dikenal sebagai portofolionya. Aktiva produktif bank terdiri dari (a) surat berharga yang diterbitkan oleh pemerintah pusat dan negara bagian, badan dan lembaga pemerintah daerah, dan (b) kewajiban keuangan, seperti surat promes, surat wesel, dan lain-lain yang diterbitkan oleh perusahaan. Di sana, aktiva produktif merupakan antara seperempat dan sepertiga dari total aktiva bank komersial. Dengan demikian, aktiva produktif bank merupakan sumber pendapatan yang penting.
Cara bank mengelola portofolio mereka, yaitu memperoleh dan membuang aset produktif mereka, dapat berdampak penting pada pasar keuangan, pada praktik peminjaman dan pengeluaran rumah tangga dan bisnis, dan pada perekonomian secara keseluruhan.
Kami mempelajari tujuan, prinsip dan teori manajemen portofolio dan esensi dari sistem perbankan yang sehat.
Tujuan Manajemen Portofolio:
Ada tiga tujuan utama manajemen portofolio yang diikuti oleh bank yang bijak: likuiditas, keamanan, dan pendapatan. Ketiga tujuan tersebut saling bertentangan. Untuk mencapai di bank harus mengorbankan tujuan lainnya. Misalnya, jika bank mencari keuntungan yang tinggi, mungkin harus mengorbankan keamanan dan likuiditas. Jika mencari lebih banyak keamanan dan likuiditas, ia mungkin harus menyerahkan sejumlah pendapatan. Kami menganalisis tujuan ini satu per satu dalam kaitannya dengan tujuan lainnya.
1. Likuiditas:
Bank komersial membutuhkan tingkat likuiditas yang lebih tinggi dalam asetnya. Likuiditas aset mengacu pada kemudahan dan kepastian yang dapat diubah menjadi uang tunai. Liabilitas bank besar dalam kaitannya dengan asetnya karena memegang sebagian kecil asetnya dalam bentuk tunai. Tetapi kewajibannya harus dibayar sesuai permintaan dalam waktu singkat.
Oleh karena itu, bank harus memiliki asetnya dalam bentuk kas dan aset likuid dalam jumlah yang cukup besar untuk tujuan profitabilitas. Jika bank menjaga likuiditas di atas, keuntungannya akan di bawah. Di sisi lain, jika mengabaikan likuiditas dan bertujuan menghasilkan lebih banyak, itu akan menjadi malapetaka baginya. Dengan demikian dalam mengelola portofolio investasinya bank harus menjaga keseimbangan antara tujuan likuiditas dan profitabilitas. Keseimbangan harus dicapai dengan tingkat keamanan yang relatif tinggi. Ini karena bank tunduk pada sejumlah batasan yang membatasi ukuran aktiva produktif yang dapat mereka peroleh.
Sifat konflik antara likuiditas dan profitabilitas tergambarkan pada aktiva produktif yang diambil pada sumbu horizontal dan kas pada sumbu vertikal. CF adalah garis kemungkinan investasi yang menunjukkan semua kombinasi kas dan aktiva produktif.
Misalnya, poin A menunjukkan kombinasi OM kas dan OS aset produktif; dan titik В menunjukkan ON uang tunai dan ОТ aset produktif. Setiap bank berusaha untuk mendapatkan titik optimalnya sepanjang garis CE yang merupakan kombinasi dari kas dan aktiva produktif sehingga mencapai tingkat laba setinggi mungkin yang konsisten dengan likuiditas dan keamanannya.
Banyak jenis aset tersedia untuk bank komersial dengan berbagai tingkat likuiditas. Aset yang paling likuid adalah uang tunai. Aset paling likuid berikutnya adalah deposito di bank sentral, tagihan perbendaharaan dan tagihan jangka pendek lainnya yang diterbitkan oleh pemerintah pusat dan negara bagian dan perusahaan besar, dan pinjaman panggilan ke bank lain, perusahaan, dealer dan broker sekuritas pemerintah.
Aset yang kurang likuid adalah berbagai jenis pinjaman kepada nasabah dan investasi pada obligasi jangka panjang dan hipotek. Jadi sumber utama likuiditas bank adalah pinjamannya dari bank lain dan bank sentral dan dari penjualan aset.
Tetapi jumlah likuiditas yang dimiliki bank bergantung pada ketersediaan dan biaya pinjaman. Jika dapat meminjam dalam jumlah besar kapan saja tanpa kesulitan dengan biaya rendah (suku bunga), ia akan memiliki aset likuid yang sangat sedikit. Tetapi jika tidak pasti untuk meminjam dana atau biaya pinjaman tinggi, bank akan menyimpan lebih banyak aset likuid dalam portofolionya.
2. Keamanan:
Bank komersial selalu beroperasi dalam kondisi ketidakpastian dan risiko. Tidak pasti tentang jumlah dan biaya dana yang dapat diperolehnya dan tentang pendapatannya di masa depan. Selain itu, menghadapi dua jenis risiko. Yang pertama adalah risiko pasar yang diakibatkan oleh penurunan harga kewajiban utang ketika tingkat bunga pasar naik. Yang kedua adalah risiko gagal bayar dimana bank khawatir debitur tidak mungkin membayar pokok dan membayar bunga tepat waktu. “Risiko ini sebagian besar terkonsentrasi pada pinjaman pelanggan, di mana bank memiliki fungsi khusus untuk dijalankan, dan pinjaman bank untuk bisnis dan pinjaman hipotek bank adalah salah satu pinjaman bermutu tinggi dari jenis ini.â€
Mengingat risiko ini, bank komersial harus menjaga keamanan asetnya. Juga dilarang oleh undang-undang untuk menanggung risiko yang besar karena diharuskan untuk mempertahankan jatah yang tinggi dari kewajiban tetapnya terhadap total asetnya dengan dirinya sendiri dan juga dengan bank sentral dalam bentuk uang tunai. Tetapi jika bank mengikuti prinsip keamanan secara ketat dengan hanya memegang aset yang paling aman, maka tidak akan mampu menciptakan lebih banyak kredit.
Dengan demikian akan kehilangan nasabah ke bank lain dan pendapatannya juga akan sangat rendah. Di sisi lain, jika bank mengambil terlalu banyak risiko, mungkin akan sangat merugikannya. Oleh karena itu, bank komersial “harus memperkirakan jumlah risiko yang melekat pada berbagai jenis aset yang tersedia, membandingkan perkiraan perbedaan risiko, mempertimbangkan konsekuensi jangka panjang dan jangka pendek, dan mencapai keseimbangan.â€
3. Profitabilitas:
Salah satu tujuan utama bank adalah untuk mendapatkan lebih banyak keuntungan. Ini penting untuk tujuan membayar bunga kepada deposan, gaji staf, dividen kepada pemegang saham dan memenuhi biaya lainnya. Itu tidak mampu menahan sejumlah besar dana tunai karena itu berarti kehilangan pendapatan. Tetapi konflik antara profitabilitas dan likuiditas tidak terlalu tajam. Likuiditas dan keamanan adalah pertimbangan utama sementara profitabilitas adalah anak perusahaan karena keberadaan bank bergantung pada dua yang pertama.
Kesimpulan:
Tiga tujuan manajemen portofolio yang saling bertentangan mengarah pada kesimpulan bahwa agar bank dapat memperoleh lebih banyak keuntungan, ia harus mencapai keseimbangan yang bijaksana antara likuiditas dan keamanan.
Teori Manajemen Portofolio:
Ada konflik nyata antara tujuan likuiditas, keamanan dan profitabilitas yang berkaitan dengan bank komersial. Para ekonom telah mencoba menyelesaikan konflik ini dengan meletakkan teori-teori tertentu dari waktu ke waktu. Prinsip atau teori ini, pada kenyataannya, mengatur distribusi aset dengan tetap memperhatikan tujuan tersebut. Mereka juga dikenal sebagai teori manajemen likuiditas yang dibahas di bawah.
1. Doktrin Tagihan Sejati:
Doktrin tagihan nyata atau teori pinjaman komersial menyatakan bahwa bank komersial harus memajukan hanya pinjaman produktif likuidasi jangka pendek kepada perusahaan bisnis. Pinjaman likuidasi sendiri adalah pinjaman yang dimaksudkan untuk membiayai produksi, dan pergerakan barang melalui tahapan produksi, penyimpanan, transportasi, dan distribusi yang berurutan.
Ketika barang-barang tersebut pada akhirnya dijual, pinjaman dianggap melikuidasi sendiri secara otomatis. Misalnya, pinjaman yang diberikan oleh bank kepada seorang pengusaha untuk membiayai persediaan akan dilunasi dari kuitansi penjualan persediaan tersebut, dan pinjaman tersebut akan secara otomatis dilikuidasi sendiri.
Teori tersebut menyatakan bahwa ketika bank komersial hanya memberikan pinjaman produktif jangka pendek yang dapat dilikuidasi sendiri, bank sentral, pada gilirannya, hanya akan mendarat ke bank dengan jaminan pinjaman jangka pendek tersebut. Prinsip ini akan memastikan tingkat likuiditas yang tepat untuk setiap bank dan pasokan uang yang tepat untuk seluruh perekonomian.
Bank sentral diharapkan menambah atau mengurangi cadangan bank dengan mendiskontokan kembali pinjaman yang disetujui. Ketika bisnis berkembang dan kebutuhan perdagangan meningkat, bank dapat memperoleh cadangan tambahan dengan mendiskontokan ulang tagihan dengan bank sentral. Ketika bisnis jatuh dan kebutuhan perdagangan menurun, volume pendiskontoan ulang tagihan akan turun, pasokan cadangan bank dan jumlah kredit dan uang bank juga akan menyusut.
Ini Kelebihan:
Pinjaman produktif self-liquidating jangka pendek semacam itu memiliki tiga keunggulan. Pertama, mereka memiliki likuiditas sehingga mereka melikuidasi diri secara otomatis. Kedua, karena mereka jatuh tempo dalam jangka pendek dan untuk tujuan produktif, tidak ada risiko mereka mengalami kredit macet. Ketiga, menjadi produktif, pinjaman semacam itu menghasilkan pendapatan bagi bank.
Kerugiannya:
Terlepas dari kelebihan ini, doktrin tagihan yang sebenarnya menderita cacat tertentu.
Pertama, jika bank menolak memberikan pinjaman baru sampai pinjaman lama dilunasi, peminjam yang kecewa harus mengurangi produksi yang akan berdampak buruk pada aktivitas bisnis. Jika semua bank mengikuti aturan yang sama, ini dapat menyebabkan penurunan jumlah uang beredar dan harga di masyarakat. Hal ini, pada gilirannya, membuat debitur yang ada tidak mungkin membayar kembali pinjaman mereka tepat waktu.
Kedua, doktrin tersebut mengasumsikan bahwa pinjaman dapat dilikuidasi sendiri dalam kondisi ekonomi normal. Jika terjadi depresi, produksi dan perdagangan menderita dan debitur tidak akan mampu membayar kembali utangnya pada saat jatuh tempo.
Ketiga, doktrin ini mengabaikan fakta bahwa likuiditas bank bergantung pada daya jual aset likuidnya dan bukan pada tagihan perdagangan riil. Jika bank memiliki berbagai aset seperti tagihan dan sekuritas yang dapat dengan mudah ditemukan di pasar uang dan modal, itu dapat memastikan keamanan, likuiditas, dan profitabilitas. Maka bank tidak perlu mengandalkan maturitis pada saat kesulitan.
Keempat, cacat dasar dari teori ini adalah bahwa tidak ada pinjaman dengan sendirinya yang secara otomatis melikuidasi diri sendiri. Pinjaman kepada pengecer untuk membeli penemu tidak dapat dilikuidasi sendiri jika persediaan tidak dijual kepada konsumen dan tetap berada di pengecer. Dengan demikian pinjaman yang berhasil melibatkan pihak ketiga, konsumen dalam hal ini, selain pemberi pinjaman dan peminjam.
Kelima, teori ini didasarkan pada “kebutuhan perdagangan†yang tidak lagi diterima sebagai kriteria yang memadai untuk mengatur jenis kredit bank ini. Jika kredit bank dan jumlah uang beredar berfluktuasi berdasarkan kebutuhan perdagangan, bank sentral tidak dapat mencegah resesi atau inflasi yang melonjak.
2. Teori Pergeseran:
Teori pergeseran likuiditas bank dikemukakan oleh HG Moulton yang menegaskan bahwa jika bank komersial mempertahankan sejumlah besar aset yang dapat dialihkan ke bank lain untuk mendapatkan uang tunai tanpa kerugian material jika diperlukan, maka tidak perlu mengandalkan jatuh tempo.
Menurut pandangan ini, suatu aset yang dapat dipindahtangankan dengan sempurna harus segera dapat ditransfer tanpa kehilangan modal ketika kebutuhan akan likuiditas muncul. Hal ini terutama berlaku untuk investasi pasar jangka pendek, seperti treasury bills dan bills of exchange yang dapat segera dijual bila diperlukan untuk mengumpulkan dana oleh bank. Tetapi dalam krisis umum ketika semua bank membutuhkan likuiditas, teori shiftability mensyaratkan bahwa semua bank harus memiliki aset yang dapat dialihkan ke bank sentral yang merupakan lender of the last resort.
Teori ini memiliki unsur kebenaran tertentu. Bank sekarang menerima aset sehat yang dapat dialihkan ke bank lain. Saham dan surat utang perusahaan besar diterima sebagai aset likuid bersama dengan tagihan perbendaharaan dan tagihan pertukaran. Hal ini telah mendorong pinjaman berjangka oleh bank.
Itu Kerugiannya:
Tapi itu memiliki kelemahan. Pertama, pengalihan aset semata tidak memberikan likuiditas bagi sistem perbankan. Itu sepenuhnya tergantung pada keadaan ekonomi. Kedua, teori shiftability mengabaikan fakta bahwa pada saat depresi akut, saham dan surat utang tidak dapat dialihkan ke pihak lain oleh bank. Dalam situasi seperti itu, tidak ada pembeli dan semua yang memilikinya ingin menjualnya. Ketiga, satu bank mungkin memiliki aset yang dapat dipindahtangankan dalam jumlah yang cukup tetapi jika mencoba untuk menjualnya ketika terjadi pelarian pada bank, hal itu dapat berdampak buruk pada seluruh sistem perbankan, keempat, Jika semua bank secara bersamaan mulai mengalihkan asetnya, itu akan memiliki efek bencana pada kedua pemberi pinjaman dan peminjam.
3. Teori Penghasilan yang Diantisipasi:
Teori pendapatan yang diantisipasi dikembangkan oleh HV Prochanow pada tahun 1944 atas dasar praktik perpanjangan pinjaman berjangka oleh bank-bank komersial AS. Menurut teori ini, terlepas dari sifat dan karakter bisnis peminjam, bank merencanakan likuidasi pinjaman berjangka dari pendapatan peminjam yang diantisipasi. Pinjaman berjangka adalah untuk jangka waktu lebih dari satu tahun dan diperpanjang hingga kurang dari lima tahun.
Itu diberikan terhadap hipotesis mesin, saham dan bahkan harta tak bergerak. Bank membatasi aktivitas keuangan peminjam saat memberikan pinjaman ini. Pada saat memberikan pinjaman, bank tidak hanya mempertimbangkan keamanan tetapi juga pendapatan yang diantisipasi dari peminjam. Jadi, pinjaman oleh bank dilunasi dari pendapatan peminjam di masa depan secara mencicil, bukan sekaligus pada saat jatuh tempo pinjaman.
Ini Kelebihan:
Teori ini lebih unggul dari doktrin real tagihan dan teori shiftability karena memenuhi tiga tujuan likuiditas, keamanan dan profitabilitas. Likuiditas terjamin bagi bank ketika peminjam menabung dan membayar kembali pinjaman secara teratur dengan mencicil. Memenuhi prinsip keamanan karena bank memberikan pinjaman tidak hanya atas dasar keamanan yang baik tetapi juga pada kemampuan peminjam untuk mengembalikan pinjaman. Bank dapat memanfaatkan kelebihan cadangannya dalam memberikan pinjaman berjangka dan dijamin akan mendapatkan penghasilan tetap. Terakhir, pinjaman berjangka sangat bermanfaat bagi komunitas bisnis yang mendapat dana untuk jangka menengah.
Kerugiannya:
Teori pendapatan yang diantisipasi tidak bebas dari beberapa cacat.
- Analisis Kelayakan Kredit:
Ini bukan teori tetapi hanya sebuah metode untuk menganalisis kelayakan kredit peminjam. Ini memberikan kriteria bank untuk mengevaluasi potensi peminjam untuk berhasil membayar kembali pinjaman tepat waktu.
- Gagal Memenuhi Kebutuhan Uang Tunai Darurat:
Pelunasan kembali pinjaman dengan mencicil ke bank tidak diragukan lagi memberikan aliran likuiditas yang teratur, tetapi gagal memenuhi kebutuhan uang tunai darurat dari bank pemberi pinjaman.
4. Teori Manajemen Kewajiban:
Teori ini dikembangkan pada tahun 1960-an. Menurut teori ini, bank tidak perlu memberikan pinjaman yang dapat dilikuidasi sendiri dan menyimpan aset likuid karena mereka dapat meminjam uang cadangan di pasar uang jika diperlukan. Bank dapat memperoleh cadangan dengan menciptakan kewajiban tambahan terhadap dirinya sendiri dari berbagai sumber. Sumber-sumber ini termasuk penerbitan sertifikat deposito, pinjaman dari bank komersial lain, pinjaman dari bank sentral, penggalangan dana modal dengan menerbitkan saham, dan dengan membajak kembali keuntungan. Kami membahas sumber-sumber dana bank ini secara singkat.
(a) Sertifikat Deposito Berjangka:
Ini adalah sumber utama uang cadangan untuk bank komersial di AS. Sertifikat berjangka deposito memiliki jatuh tempo yang berbeda mulai dari 90 hari hingga kurang dari 12 bulan. Mereka dapat dinegosiasikan di pasar uang. Jadi bank dapat memiliki akses likuiditas dengan menjualnya di pasar uang. Tapi ada dua batasan.
Pertama, jika pada masa booming, struktur suku bunga di pasar uang lebih tinggi dari plafond rate yang ditetapkan bank sentral, sertifikat deposito berjangka tidak dapat dijual di pasar. Kedua, mereka bukan sumber dana yang dapat diandalkan untuk bank komersial. Bank komersial yang lebih besar memiliki keuntungan dalam menjual sertifikat ini karena mereka memiliki sertifikat besar yang mampu mereka jual bahkan dengan suku bunga rendah. Jadi bank-bank kecil berada pada posisi yang kurang menguntungkan dalam hal ini.
(b) Meminjam dari Bank Umum lain:
Bank dapat menciptakan kewajiban tambahan dengan meminjam dari bank lain yang memiliki kelebihan cadangan. Tetapi pinjaman semacam itu hanya untuk jangka waktu yang sangat singkat, paling lama sehari atau seminggu. Tingkat bunga pinjaman tersebut tergantung pada tingkat yang berlaku di pasar uang. Tetapi pinjaman dari bank lain hanya dimungkinkan pada kondisi ekonomi normal. Dalam waktu yang tidak normal, tidak ada bank yang mampu memberikan pinjaman kepada orang lain.
(c) Meminjam dari Bank Sentral:
Bank juga menciptakan kewajiban sendiri dengan meminjam dari bank sentral negara tersebut. Mereka meminjam untuk memenuhi kebutuhan likuiditas jangka pendek dan dengan mendiskon tagihan dari bank sentral. Tetapi pinjaman semacam itu relatif lebih mahal daripada pinjaman dari sumber lain.
(d) Mengumpulkan Dana Modal:
Bank komersial memperoleh dana dengan menerbitkan saham baru atau surat utang. Tetapi ketersediaan dana melalui sumber-sumber ini bergantung pada jumlah dividen atau suku bunga yang bersedia dibayar oleh bank. Biasanya bank tidak dalam posisi untuk membayar tarif lebih tinggi dari yang dibayarkan oleh perusahaan manufaktur dan perdagangan. Jadi mereka tidak bisa mendapatkan dana yang cukup dari sumber ini.
(e) Membajak Kembali Keuntungan:
Sumber dana likuid lain untuk bank komersial adalah pengembalian keuntungannya. Tetapi berapa banyak yang dapat diperoleh dari sumber ini akan bergantung pada tingkat laba dan kebijakan dividennya. Bank yang lebih besarlah yang dapat bergantung pada sumber ini daripada bank yang lebih kecil.