Artikel ini memandu Anda tentang cara menghitung hubungan antar rasio profitabilitas.
Berbagai rasio profitabilitas memiliki hubungan langsung satu sama lain. Perubahan rasio harga pokok penjualan atau rasio biaya administrasi & kantor atau rasio biaya penjualan dan distribusi secara langsung mempengaruhi rasio laba bersih. Demikian pula, pengembalian modal yang digunakan atau investasi terkait langsung dengan rasio laba bersih dan rasio perputaran modal. Bahkan, pengembalian modal yang digunakan atau ROI dapat ditingkatkan baik dengan meningkatkan rasio laba bersih atau rasio perputaran modal atau keduanya.
Hubungan antara rasio laba bersih, rasio perputaran modal dan pengembalian modal yang digunakan atau ROI dapat diturunkan seperti di bawah ini:
Ilustrasi 1:
Dari informasi yang diberikan di bawah ini, siapkan pernyataan komparatif rasio manajemen yang sesuai untuk perusahaan Anda untuk menunjukkan tren profitabilitas dan likuiditas selama periode dua tahun.
Komentari pentingnya rasio yang ditunjukkan dalam pernyataan dan tunjukkan bagaimana masing-masing rasio saling terkait.
Penyelesaian:
Komentar:
Pernyataan rasio komparatif di atas menunjukkan peningkatan yang signifikan dalam profitabilitas serta likuiditas perusahaan. Profitabilitas telah meningkat karena kontrol atas biaya produksi terutama. Rasio biaya operasional juga menurun dari 88,5% di tahun 2010 menjadi 78,8% di tahun 2011.
Meskipun rasio perputaran modal tidak berubah secara signifikan, namun rasio laba bersih telah meningkat secara substansial dari 11,5% pada tahun 2010 menjadi 21,2% pada tahun 2011. Hal ini menghasilkan peningkatan yang nyata pada pengembalian investasi dari 18,1% menjadi 33,7% pada tahun 2011. Posisi perusahaan juga semakin membaik yang terlihat dari rasio lancar dan rasio cepat. Jangka waktu penagihan debitur juga berkurang dari 102 hari menjadi 75 hari pada tahun 2011.
Rasio Uji Pasar atau Penilaian:
(i) Rasio Hasil Dividen:
Pemegang saham adalah pemilik sebenarnya dari sebuah perusahaan dan mereka tertarik secara nyata pada pendapatan yang dibagikan dan dibayarkan kepada mereka sebagai dividen. Oleh karena itu, dividend yield ratio dihitung untuk mengevaluasi hubungan antara dividen per saham yang dibayarkan dan nilai pasar saham tersebut.
(ii) Rasio Pembayaran Dividen atau Rasio Pembayaran:
Rasio pembayaran dividen dihitung untuk menemukan sejauh mana laba per saham telah dipertahankan dalam bisnis. Ini adalah rasio penting karena membajak kembali laba memungkinkan perusahaan menumbuhkan pembayaran lebih banyak dividen di masa depan.
(iii) Rasio Harga-Penghasilan atau Rasio P/E:
Price Earning Ratio adalah rasio antara harga pasar per saham ekuitas dan laba per saham. Tikus dihitung untuk membuat perkiraan apresiasi nilai saham perusahaan dan banyak digunakan investor untuk memutuskan apakah akan membeli saham di perusahaan tertentu atau tidak. Rasio dihitung sebagai:
Umumnya, semakin tinggi rasio harga-pendapatan, semakin baik. Jika rasio P/E gagal, manajemen harus melihat penyebab yang menyebabkan jatuhnya rasio ini.
(iv) Rasio Hasil Pendapatan:
Rasio ini juga menunjukkan hubungan antara laba per saham dan nilai pasar saham. Itu dapat dihitung sebagai berikut:
(v) Rasio Nilai Pasar terhadap Nilai Buku:
Rasio nilai pasar terhadap nilai buku adalah hubungan antara nilai pasar per saham perusahaan dan nilai buku per sahamnya. Dengan demikian,
Nilai Buku per saham menunjukkan kekayaan bersih per saham ekuitas dan rasio nilai pasar terhadap nilai buku dapat digunakan untuk menganalisis posisi pasar sahamnya.
(vi) Rasio Harga Pasar terhadap Arus Kas:
Rasio harga pasar terhadap arus kas adalah hubungan antara harga pasar per saham perusahaan dan arus kas per sahamnya. Dengan demikian,
Rasio harga pasar terhadap arus kas menunjukkan kemampuan perusahaan untuk mengembalikan atau mengembalikan jumlah uang yang diinvestasikan. Turunkan rasio harga pasar terhadap arus kas yang lebih pendek adalah periode pengembalian. Rasio harga pasar terhadap arus kas yang tinggi menyiratkan bahwa periode pengembaliannya panjang.
Ilustrasi 2:
Ibukota Star Co. Ltd. adalah sebagai berikut:
