Artikel ini menyoroti dua kategori transaksi pertukaran komoditas. Kategorinya adalah: 1. Kontrak Tunai 2. Kontrak Berjangka.
1. Kontrak Tunai (Pasar Fisik):
Kontrak tunai untuk pembelian atau penjualan komoditas adalah kontrak yang meminta pembayaran harga kontrak penuh secara tunai pada saat pengiriman. Kontrak semacam itu dibuat di pasar tunai atau fisik. Bahkan mereka juga disebut kontrak fisik dalam arti bahwa mereka berurusan dengan produk aktual atau fisik.
Kas atau kontrak fisik dapat dibagi menjadi dua subkelas:
(i) Transaksi Spot:
Transaksi spot adalah kontrak tunai yang melibatkan pembayaran harga oleh pembeli dan pengiriman kelas barang tertentu oleh penjual segera. Kontrak ini berhubungan dengan pembelian atau penjualan komoditas di tempat. Inti dari kontrak tersebut adalah pengiriman siap dan penerimaan pengiriman barang yang dijual.
(ii) Kontrak Meneruskan:
Transaksi ke depan adalah kontrak tunai yang dibuat di pasar tunai atau fisik yang meminta pengiriman barang dan pembayaran harga setelah jangka waktu tertentu pada tanggal yang tetap. Fitur dasar yang umum untuk kontrak spot dan kontrak forward adalah bahwa mereka dibuat dan diselesaikan tidak harus di tempat pertukaran komoditas. Artinya, kontrak tunai umumnya dibuat di luar bursa.
2. Kontrak Berjangka:
Kontrak berjangka adalah jenis perjanjian khusus yang dibuat secara ketat di bawah aturan komoditas yang mungkin atau mungkin tidak memerlukan pengiriman barang aktual dan pembayaran harga secara tunai di masa mendatang.
Kontrak berjangka telah didefinisikan “sebagai kontrak untuk pengiriman komoditas di masa depan tanpa mengacu pada lot tertentu, dibuat berdasarkan aturan dari beberapa badan komersial, dalam bentuk yang ditetapkan, dimana kondisi untuk satuan jumlah, kualitas dan waktu pengiriman adalah stereotip, dan hanya penentuan jumlah total dan harga yang dibiarkan terbuka untuk para pihak yang membuat kontrak”.
Definisi ini memunculkan fitur-fitur berikut dari kontrak berjangka:
(i) Kontrak semacam itu dimaksudkan secara eksklusif untuk penyelesaian di masa depan melalui data pasti penyelesaian yang diputuskan dengan mengacu pada keinginan penjual dan peraturan pertukaran komoditas yang ditetapkan.
(ii) Kontrak semacam itu tidak menentukan tingkat tertentu dari suatu komoditas tetapi secara tersirat mengacu pada tingkat dasar yang disebut tingkat kontrak yang diterima sebagai tingkat umum untuk semua transaksi berjangka.
(iii) Perincian sehubungan dengan unit jumlah, waktu pelunasan, kualitas, dll. disebutkan dalam aturan dan peraturan dan bersifat umum untuk semua kontrak semacam itu. Pihak-pihak yang berkontrak harus memutuskan harga di mana kontrak akan diselesaikan suatu saat dalam salah satu bulan perdagangan yang ditentukan oleh bursa.
Arti dari kontrak berjangka akan menjadi jelas jika ciri-ciri dasar dari kontrak tersebut mengacu pada:
- Kontrak berjangka dibuat hanya di ring bursa komoditas dan tidak di luar bursa.
- Hanya anggota bursa komoditas yang dapat membuat kesepakatan semacam itu. Tidak ada orang luar yang bisa menjadi pihak dalam perjanjian berjangka.
- Kontrak semacam itu hanya dapat dibuat dalam kelipatan unit perdagangan tetap yang ditentukan dalam aturan bursa. Tidak ada kontrak semacam itu yang dapat dibuat dalam pecahan unit-unit ini.
- Kontrak berjangka diselesaikan hanya pada bulan perdagangan yang diadopsi oleh bursa. Setiap perubahan ex menentukan 3 sampai 4 bulan dalam setahun untuk penyelesaian kontrak tersebut.
- Waktu pengiriman tidak ditentukan dalam kontrak ini. Itu diserahkan kepada pilihan penjual. Penjual dapat menyelesaikan kontrak pada hari apapun dalam bulan perdagangan dimana pengiriman telah ditetapkan.
- Sesuai aturan bursa, pihak yang berkontrak harus menyetor persentase tertentu dari harga kontrak dengan bursa sebagai “uang margin” setiap kali mereka membuat kontrak berjangka.
- Karena kontrak berjangka diadakan hanya berdasarkan aturan pertukaran komoditas yang bersangkutan, semua perselisihan antara pihak-pihak yang membuat kontrak harus diselesaikan melalui arbitrase oleh mekanisme yang disediakan untuk tujuan tersebut.
Kontrak berjangka berbeda dari kontrak tunai tidak hanya dalam hal fitur di atas tetapi juga dalam hal tujuan dasar pembuatannya. Semua kontrak berjangka umumnya dibuat untuk tujuan spekulasi atau lindung nilai. Prosedur umum untuk penyelesaian adalah netralisasi kontrak asli dengan kontrak yang berlawanan pada penyelesaian sehingga hanya perbedaan antara harga saat ini dan harga kontrak yang dibayarkan.
Jarang pengiriman barang yang sebenarnya diambil dan harga yang dibayarkan dalam penyelesaian kontrak berjangka. Kontrak tunai dibuat untuk pembelian aktual dan penjualan komoditas . Di bawah kontrak-kontrak ini komoditas diserahkan dan harga dibayar penuh, meskipun dalam beberapa kasus perbedaan harga dapat dibayar. Pasar berjangka juga disebut pasar pertukaran dibandingkan dengan pasar fisik yang merupakan nama lain dari pasar tunai.
Perdagangan berjangka adalah fitur terpenting dari aktivitas bisnis di bursa komoditas. Faktanya, bursa komoditas diselenggarakan terutama untuk kontrak berjangka. Kontrak berjangka dibuat untuk tujuan spekulatif dan lindung nilai.