Baca artikel ini untuk mempelajari tentang Penganggaran Modal. Setelah membaca artikel ini Anda akan belajar tentang: 1. Pengertian Penganggaran Modal 2. Arti Penganggaran Modal 3. Keterbatasan.
Arti Penganggaran Modal:
Salah satu masalah penting yang dihadapi manajemen puncak dalam suatu perusahaan adalah menentukan apakah perusahaan harus menginvestasikan dana untuk memperoleh aktiva tetap. Dalam beberapa kasus, tujuan perusahaan akan dicapai dengan akuisisi aset sementara dalam situasi lain tindakan tersebut dapat merugikan pertumbuhan perusahaan.
Sebuah perusahaan harus memperoleh aset tetap jika pendapatan marjinal yang berasal dari sana melebihi biaya marjinal.
Manajemen harus menolak proposal investasi dimana biaya marjinal melebihi pendapatan marjinal. Keputusan investasi berdasarkan prinsip marjinal biaya dan pendapatan pasti akan memajukan tujuan perusahaan.
Namun, manajemen menghadapi masalah dalam menentukan kapan pendapatan marjinal melebihi biaya marjinal dan proyek investasi mana yang akan memperoleh pendapatan marjinal bersih tertinggi. Teknik penganggaran modal telah berkembang untuk memecahkan masalah manajemen di atas.
Penganggaran modal adalah teknik manajerial untuk merencanakan pengeluaran modal yang selaras dengan tujuan keseluruhan perusahaan. Yang kami maksud dengan belanja modal adalah pengeluaran yang manfaatnya diharapkan melampaui satu tahun dan mencakup pengeluaran untuk akuisisi gedung baru dan perluasan dan peningkatan gedung yang ada, penggantian mesin dan peralatan, akuisisi fasilitas baru yang memiliki kapasitas produktif atau penghematan tenaga kerja yang lebih tinggi daripada fasilitas yang ada, akuisisi mesin tambahan dan fasilitas sejenis lainnya yang sudah dimiliki untuk mengantisipasi peningkatan penjualan lini produk yang ada dan akuisisi jenis fasilitas baru yang diperlukan untuk menjalankan lini produk baru.
Penambahan permanen untuk modal kerja terkait dengan perluasan pabrik juga merupakan bagian dari belanja modal. Pengeluaran untuk kampanye iklan dan penelitian dan pengembangan adalah pengeluaran modal karena berdampak lebih dari satu tahun. Berlawanan dengan ini, pengeluaran operasional adalah salah satu manfaat yang dibatasi untuk satu tahun.
Pengembalian dari pengeluaran untuk tenaga kerja dan material direalisasikan dalam beberapa bulan, tentunya dalam satu tahun. Jadi, waktu di mana keuntungan dari pengeluaran dana direalisasikan yang membedakan antara belanja modal dan belanja operasi.
Teknik penganggaran modal digunakan untuk mencocokkan pendapatan yang diharapkan dari penggunaan dana (investasi dalam aset) dengan biaya yang diantisipasi untuk membiayai pengeluaran modal. Faktanya, teknik ini menguji kelayakan proyek investasi dengan bantuan analisis permintaan-penawaran.
Permintaan mengacu pada permintaan modal yang, pada gilirannya, menunjukkan peluang investasi proyek. Peluang investasi proyek belanja modal dievaluasi dalam bentuk arus kas masuk bersih selama umur proyek. Pasokan modal dalam konteks penganggaran modal mengacu pada biaya penggalangan dana yang diperlukan untuk membiayai proyek.
Dengan demikian, penganggaran modal adalah alat bermata dua yang menganalisis peluang investasi dan biaya modal secara bersamaan sambil mengevaluasi kelayakan suatu proyek. Kedua komponen teknik penganggaran modal ini – evaluasi peluang investasi dan penentuan biaya modal.
Anggaran modal dapat terdiri dari dua jenis: jangka panjang dan tahunan. Anggaran modal jangka panjang adalah proyeksi pengeluaran yang diharapkan untuk aset tetap untuk jangka waktu lebih dari satu tahun. Sangat sering periode yang dicakup digambarkan sebagai ‘menengah’ lebih tepat daripada sebagai ‘lama’ karena mungkin sesingkat 3 tahun dan hanya kadang-kadang melebihi 10 tahun.
Kemungkinan lima tahun adalah periode perencanaan yang paling umum. Anggaran modal jangka panjang adalah pedoman daripada komitmen untuk dibelanjakan.
Kegunaannya terletak pada penentuan masalah pembangunan di masa depan dan mendorong penanganan pembiayaan sehingga tidak mengganggu proyek-proyek masa depan yang diinginkan. Manajemen tidak hanya mempertimbangkan berbagai alternatif untuk pembelanjaan modal segera, tetapi juga mempertimbangkan proyek masa depan di mana profitabilitas akan hilang jika pengeluaran saat ini dalam skala yang terlalu tinggi.
Untuk sejumlah besar perusahaan, rencana pengeluaran yang ditemukan dalam anggaran modal jangka panjang cukup erat, jika tidak secara eksklusif, terbatas pada penggantian aktiva tetap yang ada. Anggaran modal jangka panjang perusahaan bisnis yang mengantisipasi pertumbuhan penjualan yang berkelanjutan mencakup perkiraan pengeluaran untuk penggantian dan penambahan fasilitas.
Masalah utama dari penganggaran modal untuk perusahaan semacam itu adalah salah satu memperkirakan masa manfaat dari fasilitas yang ada—masalah yang cukup dekat terkait dengan pertanyaan penyusutan. Untuk penambahan fasilitas, isi anggaran jangka panjang bergantung pada arah dan tingkat pertumbuhan yang diharapkan.
Perusahaan yang berharap hanya untuk memperluas output dari lini mereka yang ada biasanya hanya perlu merencanakan untuk membeli fasilitas yang sudah mereka miliki.
Namun, perusahaan yang mengharapkan pertumbuhan mereka terutama berasal dari lini produk baru cenderung memiliki perkiraan pengeluaran yang agak kabur oleh ketidakpastian tentang jenis fasilitas baru apa yang harus dipilih, kombinasi apa yang paling efisien dan waktu terbaik untuk akuisisi.
Anggaran belanja modal jangka panjang harus menunjukkan kecepatan pembayaran bulanan harus dilakukan dari awal sampai selesai. Anggaran modal yang berisi angka pembayaran untuk tahun tertentu sebagai perkiraan biaya total program pembangunan tidak akan banyak nilainya.
Itu juga harus mencakup perkiraan hasil kas yang akan dibuang selama periode perkiraan. Penjualan fasilitas yang ada yang tidak terpakai di pasar barang bekas, atau penjualannya sebagai skrap dapat diharapkan menghasilkan arus kas masuk selama periode anggaran yang akan mengurangi pengeluaran yang dimaksudkan untuk fasilitas baru.
Terakhir, anggaran modal jangka panjang tidak termasuk perkiraan pengeluaran untuk pemeliharaan dan perbaikan aset tetap dan untuk peralatan kecil dan jenis peralatan berumur pendek lainnya. Karena tanggal yang dijadwalkan untuk penambahan modal dimasukkan dalam anggaran penambahan modal jangka panjang semakin dekat, manajemen puncak harus memantapkan rencananya, memperbarui perkiraan biaya, dan membuat keputusan yang pasti.
Jadwal anggaran modal tahunan kemudian dibangun di sekitar belanja modal yang diharapkan selama tahun depan. Dengan demikian, anggaran modal jangka pendek, juga disebut anggaran modal tahunan, melibatkan pengembangan rencana terperinci untuk tahun anggaran yang akan datang.
Bahkan, itu mewakili segmen satu tahun dari anggaran jangka panjang. Ini adalah rencana kerja proyek yang disetujui secara tentatif, bukan otorisasi aktual untuk dibelanjakan. Anggaran modal tahunan dapat dibandingkan dengan anggaran untuk bahan baku, tenaga kerja langsung dan berbagai kelas biaya overhead dalam hal mereka menetapkan untuk tahun mendatang biaya yang diantisipasi akan dikeluarkan dari bulan ke bulan dalam pembelian aktiva tetap.
Signifikansi Penganggaran Modal:
Penganggaran modal mungkin merupakan satu-satunya bidang pengambilan keputusan yang paling penting bagi manajer keuangan sehubungan dengan perencanaan kebutuhan dana dan pengalokasian dana serta pengendalian penggunaannya. Dalam penganggaran modal, perkiraan dibuat dari pengeluaran yang hasilnya akan tersedia selama beberapa tahun dan membutuhkan waktu lama untuk bekerja sebelum hasil akhir dari tindakan tersebut dapat diketahui.
Dengan demikian, keputusan sehubungan dengan belanja modal akan mempengaruhi operasi perusahaan di tahun-tahun mendatang. Perkiraan aset yang salah dapat menyebabkan perusahaan mengalami kesulitan keuangan. Jika sebuah perusahaan telah berinvestasi terlalu banyak dalam aset tetap, itu akan menimbulkan beban berat yang tidak perlu.
Jika tidak menghabiskan cukup uang untuk aset tetap, mungkin tidak dapat berproduksi secara kompetitif karena peralatannya mungkin tidak cukup modern. Selanjutnya, mungkin kehilangan sebagian sahamnya ke perusahaan saingan. Selanjutnya, keputusan yang keliru tidak dapat sering diperbaiki tanpa mempengaruhi kesehatan perusahaan secara serius.
Selain itu, tindakan lain yang diambil dalam perusahaan terkait proyek tersebut, seperti mencari pemasok bahan baku, menjadi sia-sia jika keputusan penganggaran modal nantinya harus dicabut. Keputusan penganggaran modal yang buruk juga dapat membahayakan posisi kompetitif perusahaan karena perusahaan tidak akan memiliki aset produktif paling efisien yang diperlukan untuk bersaing di pasar dunia.
Penganggaran modal juga menyelamatkan perusahaan dari masalah lain yang mungkin timbul. Misalnya, pekerja yang dipekerjakan untuk proyek mungkin diberhentikan jika proyek gagal, menciptakan masalah moral dan pengangguran. Banyak dari biaya tetap akan tetap ada meskipun pabrik tutup atau tidak berproduksi. Upaya periklanan akan sia-sia. Harga saham bisa terpengaruh oleh penurunan pendapatan.
Alasan penting lainnya tentang pentingnya keputusan belanja modal adalah karena perolehan aktiva tetap melibatkan pengeluaran yang besar. Sebelum sebuah perusahaan membelanjakan sejumlah besar uang, ia harus membuat rencana yang tepat untuk mengumpulkan dana besar yang tidak dapat datang secara otomatis. Perusahaan yang mempertimbangkan program belanja modal besar mungkin perlu mengatur dana bertahun-tahun sebelumnya untuk memastikan memiliki dana saat dibutuhkan.
Penganggaran modal menyediakan alat yang berguna dengan mana manajemen dapat mencapai keputusan investasi yang bijaksana. Ini memberikan kriteria proyek investasi peringkat dalam hal keinginan ekonomi. Proyek yang menghasilkan pengembalian tertinggi dan melibatkan lebih sedikit biaya dan risiko dapat diberikan prioritas utama.
Penganggaran modal memberikan bukti kuantitatif mengenai berapa banyak perusahaan harus memperluas total asetnya. Hal ini disediakan oleh titik potong—suatu titik di mana pendapatan marjinal dan biaya marjinal sama. Anggaran modal tidak hanya sebagai alat untuk pengambilan keputusan, tetapi juga berfungsi sebagai perangkat perencanaan dan pengendalian. Sebagai alat perencanaan, ini membantu manajemen untuk menentukan kebutuhan modal jangka panjang dan pengaturan waktu dari persyaratan tersebut.
Anggaran modal menjadi perangkat kontrol ketika digunakan untuk mengontrol pengeluaran. Pengeluaran yang direncanakan adalah batas pengeluaran aktual. Perusahaan juga dapat menggunakan arus kas masuk dan arus keluar yang diproyeksikan sebagai standar untuk menyesuaikan arus kas keluar dan arus masuk aktual dari anggaran modal. Jika biaya sangat menyimpang, perusahaan harus menyelidiki variasi tersebut agar pengeluaran tetap terkendali.
Keterbatasan Penganggaran Modal:
Namun, penganggaran modal mengalami keterbatasan tertentu yang harus diingat oleh manajemen saat menggunakannya sebagai perangkat perencanaan dan pengendalian. Teknik penganggaran modal melibatkan banyak masalah yang dihadapi dalam memprediksi arus kas masuk bersih dan laba bersih untuk rentang waktu tertentu.
Mengingat masa depan yang tidak pasti, semua proyeksi harus dianggap sebagai perkiraan. Untuk mengatasi masalah ini disarankan untuk memperkirakan kriteria kuantitatif sebagai kisaran tarif. Ini akan memberikan tingkat fleksibilitas yang lebih besar.
Memprediksi biaya modal, unsur lain dari penganggaran modal, masih kurang akurat karena didasarkan pada sejumlah asumsi. Faktanya, perkiraan biaya hanyalah perkiraan akademis. Penganggaran modal gagal untuk menyadari konsekuensi total dari keputusan tersebut.
Dalam hal keinginan ekonomi, pemasangan perangkat tenaga kerja dapat disetujui tetapi hal ini dapat menimbulkan kebencian di antara karyawan yang tersisa sedemikian rupa sehingga mereka terlibat dalam pelambatan pekerjaan yang tidak terserap atau tindakan lain yang merugikan kesejahteraan perusahaan.
Oleh karena itu, manajemen perlu mempertimbangkan faktor-faktor tersebut, meskipun, tentu saja, mengantisipasi semua kemungkinan konsekuensi dari penerimaan suatu keputusan bukanlah hal yang mudah. Oleh karena itu, penilaian manajerial yang sehat masih diperlukan.
Terlepas dari keterbatasan penganggaran modal di atas, manajemen yang menggunakan penganggaran modal untuk mengambil keputusan akan memberikan pinjaman untuk mencapai tujuan lebih cepat daripada orang yang mengambil keputusan berdasarkan firasat.