Tindakan Pengendalian Uang Diadopsi oleh RBI

Tindakan Pengendalian Uang Diadopsi oleh RBI!

Selama era perencanaan, dalam upayanya untuk mengendalikan inflasi, Pemerintah India dan Bank Cadangan telah memberikan prioritas tinggi pada pengendalian moneter. Oleh karena itu, kebijakan moneter di negara tersebut secara mencolok ditampilkan sebagai anti-inflasi. Memang itu telah menjadi fungsi utama dari RBI untuk mengontrol dan mengatur ketersediaan kredit, biaya kredit, dan penggunaan aliran kredit dalam perekonomian.

Selama periode 1951-1987, RBI telah menggunakan sejumlah besar senjata kontrol kredit tradisional dan non-tradisional, seperti:

(i) Suku Bunga Bank

(ii) Operasi Pasar Terbuka (OMO)

(iii) Rasio Cadangan Kas (CRR)

(iv) Rasio Likuiditas Wajib (SLR)

(v) Skema Kontrol Kredit Selektif (SCCS)

(vi) Skema Otorisasi Kredit (CAS)

(vii) Kontrol Diskresioner atas Pembiayaan Kembali dari RBI

(viii) Batas atas Pembiayaan Kembali RBI

(ix) Peraturan Tingkat Suku Bunga atas simpanan dan pinjaman bank komersial dan suku bunga lainnya

(x) Skema Suku Bunga Diferensial (DIR).

(xi) Plafon Kuantitatif untuk Alokasi Langsung (penjatahan) volume dan arah kredit bank

(xii) Penetapan rasio simpanan kredit rata-rata dan marjinal

(xiii) Moral Suasion, dan yang terpenting

(xiv) Perencanaan kredit

Dari waktu ke waktu, sesuai dengan kebutuhan yang dirasakan, semua tindakan tersebut telah dijalankan oleh RBI dalam berbagai tingkat besaran dan efektivitas.

Tujuan dasar dari kebijakan moneter RBI saat ini adalah:

(i) Untuk mengendalikan inflasi dan mewujudkan stabilitas harga relatif,

(ii) Untuk mendorong pertumbuhan ekonomi, dan

(iii) Memberikan keadilan sosial dalam penyaluran kredit perbankan.

Kebetulan, sejak tahun enam puluhan, jangka waktu kebijakan moneter RBI telah ditandai dengan tujuan “ekspansi yang terkendali.†Kontrol menyiratkan pengendalian inflasi melalui regulasi kredit dan ekspansi menyiratkan ekspansi kredit untuk menyesuaikan produksi yang dijamin dan kebutuhan distribusi. Akan tetapi, selama tahun tujuh puluhan, Reserve Bank of India bertujuan untuk “pertumbuhan dengan keadilan sosial dan stabilitas.†Dengan demikian, lebih banyak penekanan diberikan pada aspek pertumbuhan distributif. Kebutuhan untuk memenuhi persyaratan kredit dari sektor prioritas pertanian, industri kecil, ekspor dan peminjam kecil — telah ditekankan.

Namun, sejak Mei 1973, kebijakan pemerasan kredit atau kebijakan uang mahal telah diadopsi oleh Bank Cadangan sebagai tindakan anti-inflasi. Untuk menangkal kekuatan inflasi dan untuk mengatur permintaan kredit, senjata moneter telah digunakan dengan cerdik dan tegas oleh Reserve Bank of India dalam beberapa tahun terakhir.

Kebijakan moneter baru-baru ini bertujuan untuk membawa diversifikasi portofolio uang muka bank dengan memberikan banyak insentif dalam bentuk pembiayaan kembali dan konsesi kepada mereka untuk memfasilitasi pinjaman secara bebas ke sektor-sektor prioritas, dan ke bagian yang lebih lemah dan juga untuk mempertahankan pemeriksaan aliran kredit. kepada peminjam besar melalui perampingan skema otorisasi kredit.

Mari kita tinjau secara singkat langkah-langkah moneter yang diadopsi oleh Bank Cadangan sejak kemerdekaan.

Tarif Bank:

Karena tidak adanya pasar tagihan yang terjalin dengan baik, suku bunga bank dalam konteks India didefinisikan sebagai suku bunga di mana Reserve Bank of India memberikan uang muka kepada bank komersial terhadap sekuritas yang memenuhi syarat. Dalam Pasal 49 UU RBI. Namun, pada tahun 1934, kurs bank didefinisikan sebagai “kurs standar yang digunakan Bank untuk membeli atau mendiskonto kembali surat wesel atau surat berharga lainnya yang memenuhi syarat untuk dibeli berdasarkan Undang-Undang ini.”

Namun, hingga tahun 1970, ketentuan ini tidak memiliki arti praktis, karena tidak ada pasar yang berkembang dengan baik dalam sistem kredit India, sehingga tingkat uang muka oleh Reserve Bank of India kepada bank-bank anggota telah dianggap sebagai suku bunga bank.

Hanya sejak November 1970, dengan diperkenalkannya skema pasar uang kertas yang baru, ada beberapa perbaikan dalam pendiskontoan kembali surat wesel oleh bank-bank dengan Reserve Bank of India. Pada periode saat ini, jumlahnya hampir mencapai Rs. 175 crores, sedangkan akomodasi yang diterima bank dari Reserve Bank of India dalam bentuk refinance cenderung sekitar Rs. 800 crores hingga 900 crore. Tingkat bunga yang dikenakan oleh Bank Cadangan atas bantuan tersebut bervariasi untuk bank yang berbeda, tergantung pada objek pinjaman, distribusi sektoral dari kredit bank, rasio simpanan kredit mereka, dll. banyaknya suku bunga bank dalam praktiknya.

Namun, kebijakan suku bunga bank memiliki dua dimensi:

(i) Dengan mengubah kurs bank, biaya kredit akan terpengaruh. Jadi, kenaikan suku bunga bank mengimplikasikan kenaikan biaya pinjaman bank. Penurunan suku bunga bank akan berarti pengurangan biaya kredit, yang, pada gilirannya, mendorong pinjaman bank dari RBI, (ii) Dengan memperluas atau mempersempit daftar sekuritas yang memenuhi syarat, kapasitas pinjaman bank anggota terkena dampak langsung. Sekali lagi, pentingnya variasi suku bunga bank terletak pada pasar uang lebih sebagai pengatur kecepatan untuk seluruh struktur suku bunga jangka pendek maupun jangka panjang. Sudah menjadi kebiasaan umum bahwa perubahan suku bunga bank diikuti dengan perubahan suku bunga pinjaman bank kepada nasabahnya. Agen lain dari pasar uang juga mengikuti tren. Telah diamati bahwa ketika suku bunga bank dinaikkan, selain bank komersial, lembaga keuangan seperti Bank Pembangunan Industri India, Korporasi Keuangan Industri India (IFCI), Korporasi Keuangan Negara (SFC), dll., Juga umumnya meningkatkan tingkat bunga yang dibebankan oleh mereka pada waktunya. Jadi, menaikkan suku bunga bank menyiratkan kebijakan uang mahal dari Reserve Bank of India, yang membuat pasar uang “ketat”.

Dari waktu ke waktu, suku bunga bank telah diubah oleh Reserve Bank of India. Selama era perencanaan, pada 14 November 1951, suku bunga bank dinaikkan untuk pertama kalinya, dari 3 persen menjadi ЗУ2 persen, dengan tujuan untuk mencegah ekspansi kredit bank yang tidak semestinya. Suku bunga bank dinaikkan lebih lanjut menjadi 4 persen pada 16 Mei 1957. Tetapi efek restriktif dari suku bunga bank yang lebih tinggi tidak terbukti sangat signifikan dalam mengendalikan kekuatan inflasi yang dipicu oleh metode pembiayaan tipikal yang diadopsi oleh pemerintah selama periode tersebut. Periode Rencana Kedua.

Sebagai perangkat anti-inflasi dari program ekspansi terkontrol dari kebijakan moneter, pada bulan Oktober 1960, Reserve Bank of India memperkenalkan sistem suku bunga lembaran. Pinjaman bank anggota dari Reserve Bank of India diatur melalui struktur suku bunga tiga tingkat. (i) Hingga kuota tertentu untuk setiap kuartal, sama dengan setengah jumlah rata-rata cadangan wajib yang harus dipelihara oleh bank anggota di Reserve Bank of India selama kuartal sebelumnya, bank dapat meminjam dari Reserve Bank of India dengan suku bunga bank 4 persen; (ii) Kelebihan pinjaman hingga 200 persen dari kuota akan dikenakan bunga 5 persen; dan (iii) pinjaman lebih lanjut dikenakan sisa bunga 6 persen. Sistem tersebut direvisi lebih lanjut pada Juli 1962, dengan mengubahnya dari struktur tarif tiga tingkat menjadi empat tingkat. Dengan demikian, pada lempengan ketiga, antara 200 dan 400 persen kuota dibebankan sebesar 6 persen, dan kelebihan pinjaman dikenakan sebesar 6,5 persen.

Tabel 1 Perubahan Suku Bunga Bank (Persen)

SI. Tidak.	Tanggal	Suku Bunga Bank
1.	04 Juli 1935	3.5
2.	28 Nopember 1935	3.0
3.	15 November 1951	3.5
4.	16 Mei 1957	4.0
5.	03 Januari 1963	4.5
6.	26 September 1964	5.0
7.	17 Februari 1965	6.0
8.	02 Maret 1968	5.0
9.	09 Januari 1971	6.0
10.	31 Mei 1973	7.0
11.	23 Juli 1974	9.0
12.	12 Juli 1981	10.0
13.	04 Juli 1991	11.0
14.	09 Oktober 1991	12.0
15.	16 April 1997	11.0
16.	26 Juni 1997	10.0
17.	22 Oktober 1997	9.0
18.	17 Januari 1998	11.0
19.	19 Maret 1998	10.5
20.	03 April 1998	10.0
21.	29 April 1998	9.0
22.	01 Maret 1999	8.0
23.	01 April 2000	7.0
24.	21 Juli 2000	8.0
25.	16 Februari 2001	7.5
26.	01 Maret 2001	7.0
27.	22 Oktober 2001	6.5

Pada bulan September 1964, tarif dinaikkan lagi menjadi 5 persen dan sistem (kuota-cum-slab) diganti dengan sistem baru yang disebut “sistem rasio likuiditas”. Di bawah sistem baru, tarif yang dikenakan oleh Reserve Bank of India pada pinjaman bank bervariasi dengan posisi likuiditas bersih yang didefinisikan sebagai rasio aset likuid bersih terhadap permintaan agregat dan deposito berjangka.

Pada bulan Februari 1965, suku bunga bank dinaikkan lagi menjadi 6 persen. Pada bulan Maret 1968, bagaimanapun, itu dikurangi menjadi 5 persen, dengan maksud untuk mendorong pemulihan dari resesi industri tahun 1967. Pada bulan Januari 1971, suku bunga bank, bagaimanapun, dinaikkan menjadi 6 persen sebagai perangkat anti-inflasi. .

Sejak 1973, Reserve Bank telah mengadopsi kebijakan uang yang sangat mahal dan menggunakan tekanan kredit untuk mengurangi tekanan inflasi pada perekonomian.

Faktanya, di bawah kebijakan pemerasan kredit, Bank Cadangan telah menggunakan serangkaian tindakan moneter dengan tujuan sebagai berikut:

(i) Untuk meningkatkan suku bunga deposito dan menaikkan biaya uang yang dipinjamkan ke bank komersial.

(ii) Untuk menambah biaya dan mengurangi ketersediaan pembiayaan kembali dari Bank Cadangan.

(iii) Untuk mengekang keseluruhan sumber daya bank yang dapat dipinjamkan.

(iv) Untuk meningkatkan biaya kredit kepada peminjam dari bank.

Akhirnya, struktur bunga yang harus dibayar bank kepada deposan pada rekening tabungan dan deposito telah direvisi dengan menaikkannya. Misalnya, bunga tabungan dinaikkan menjadi 5 persen. Kebijakan uang mahal dibuat lebih jelas pada Mei 1973 dengan menaikkan suku bunga bank menjadi 7 persen dan selanjutnya menaikkannya menjadi 9 persen pada Juni 1974. Kebijakan pemerasan kredit diprakarsai oleh RBI untuk menahan inflasi parah yang dialami negara. selama tahun 1973-1974 ketika harga grosir naik sekitar 30 persen dalam satu tahun.

Sejak tahun 1997, kurs Bank telah dikaitkan dengan semua kurs yang diubah oleh akomodasi RBI. Perubahan suku bunga bank disajikan pada Tabel 1.

i. Selama tahun 1951-74, Tarif Dasar mengalami perubahan kali.

1. Selama 1975-76, Bank Rate diubah tiga kali.

aku ii. Selama tahun 1991-2001, BI rate mengalami perubahan sebanyak 15 kali.

Operasi pasar terbuka:

Operasi pasar terbuka berdampak langsung pada ketersediaan dan biaya kredit. Kebijakan operasi pasar terbuka memiliki dua dimensi: (i) secara langsung meningkatkan atau menurunkan dana pinjaman atau kapasitas bank dalam menciptakan kredit: dan (ii) mengarah pada perubahan harga sekuritas pemerintah dan struktur jangka waktu suku bunga. .

Namun, mengingat pasar sekuritas yang belum berkembang di India, Reserve Bank of India jarang menggunakan OPT sebagai senjata tajam pengendalian kredit. Secara umum, operasi pasar terbuka telah digunakan di India lebih untuk membantu pemerintah dalam operasi peminjamannya dan untuk memelihara kondisi tertib di pasar sekuritas pemerintah daripada mempengaruhi ketersediaan dan biaya kredit.

Akun operasi pasar terbuka Reserve Bank of India telah disajikan pada Tabel 2.

Tabel 2 Kecenderungan OPT Reserve Bank of India Reserve Bank of India Operasi Pasar Terbuka di Central Government Securities (Dated Securities) (Rs. Crores)

Tahun	Pembelian	Penjualan Bersih Pembelian {+)	Penjualan bersih (-)
1990-91	2.291,2	2.238,1	(+) 53.1
	(14.287,1)	(13.725,2)	(431.8)
1991-92	3.244,8	7.327,1	(-) 4.082,3
	(5.321,7)	(9.365,6)	(4.043,9)
1992-93	6.273,4	11.792,5	(-) 5.519,1
1993-94	967.6	10.804,6	(-) 9.837,0
1994-95	1.560,9	2.309,0	(-) 748.1
1995-96	1.145,9	1.728,6	(-) 582.7
1996-97	705.4	11.140,1	(-) 10.434,7
1997-98	466.5	8.080,0	(-) 7.613,5
1998-99	Nol	26.348,3	(-) 26.348,3
1999-2000	1.244,0	36.613,3	(-) 35.369,3

Dapat dilihat bahwa, kecuali untuk tahun 1951-52, 1956-57 dan 1961-62, pada tahun-tahun lainnya, Bank Cadangan beroperasi dengan aspek penjualan dari kebijakan OPT dengan maksud untuk memeriksa sumber daya bank komersial yang dapat dipinjamkan. .

Efektivitas dan keberlanjutan penggunaan regulasi moneter bergantung pada pertumbuhan pasar surat berharga pemerintah yang aktif. Dalam hal ini, RBI dan Pemerintah India memfokuskan beberapa prakarsa terhadap:

i. Pengembangan instrumen

1. Pengembangan kelembagaan

aku ii. Memperkuat transparansi dan efisiensi pasar sekunder.

OPT RBI terkoordinasi tepat waktu sehingga program pinjaman baru pemerintah tidak pernah terancam.

OMD lebih efektif dan unggul dibandingkan cash reserve ratio (CRR) sebagai alat regulasi moneter untuk penyerapan likuiditas. Selain OPT adalah operasi yang transparan.

Rasio Cadangan Kas:

Menurut Undang-undang RBI tahun 1934, bank-bank komersial terjadwal diharuskan untuk menyimpan cadangan kas minimum di Reserve Bank of India sebesar 5 persen dari kewajiban permintaan mereka dan 2 persen dari kewajiban waktu mereka.

Undang-Undang Amandemen tahun 1956 memberdayakan Reserve Bank of India untuk menggunakan rasio persyaratan cadangan ini sebagai senjata kontrol kredit, dengan memvariasikannya antara 5 dan 20 persen pada kewajiban permintaan dan antara 2 dan 8 persen pada kewajiban waktu. Variabilitas Cash Reserve Ratios (CRR) ini secara langsung mempengaruhi ketersediaan dan biaya kredit.

Peningkatan CRR mengarah pada pembatasan langsung pada kelebihan dana bank. Ketika volume kredit bank menurun, kuantum keuntungan mereka juga menurun. Untuk mempertahankan total laba yang sama, penurunan profitabilitas harus dikompensasi dengan menaikkan suku bunga kredit. Akhirnya, ketika suku bunga pinjaman bank dinaikkan, biaya kredit meningkat.

Sejak September 1964, rasio persyaratan cadangan telah dijaga sebesar 3 persen oleh RBI untuk semua bank komersial terjadwal dan tidak terjadwal terhadap permintaan dan kewajiban waktu mereka. Sejak Agustus 1966, bank koperasi negara terjadwal juga harus mempertahankan CRR yang sama, sementara bank koperasi negara tidak terjadwal harus mempertahankan 2,5 persen kewajiban permintaan dan 1 persen kewajiban waktu mereka.

Tindakan Lain:

Bank Cadangan menerapkan berbagai langkah pengendalian kualitatif untuk menyalurkan aliran kredit ke sektor-sektor produktif dan membatasi pembiayaan kegiatan spekulatif dan tidak produktif. Dalam langkah-langkah selektif, batasan kuantitatif atas kredit untuk komoditas tertentu ditetapkan dan marjin minimum untuk setiap komoditas ditentukan. Tingkat bunga minimum juga ditetapkan pada tingkat yang lebih tinggi. Sambil memperkenalkan tindakan selektif apa pun, Bank Cadangan mencoba memastikan bahwa aliran kredit untuk produksi asli, perdagangan, dan ekspor tidak terpengaruh secara merugikan.

Bank Cadangan juga menggunakan sarana persuasi moral dari tahun 1956. Gubernur Bank Cadangan biasa mengadakan rapat para bankir dan mendiskusikan dengan mereka situasi kredit yang berlaku dan tujuan kebijakan moneter dan meminta kerja sama mereka dalam implementasi yang efektif dari kebijakan moneter selektif. langkah-langkah yang diperkenalkan oleh Bank.

Setelah nasionalisasi bank komersial utama, Bank Cadangan berhasil menerapkan perencanaan kredit secara efektif sebagai bagian integral dari perencanaan ekonomi di bawah perencanaan kredit, instrumen penting yang disebut “Skema Otorisasi Kredit” juga diperkenalkan pada tahun 1970. Di bawah skema ini, komersial bank harus meminta izin terlebih dahulu dari Bank Cadangan untuk memberikan pinjaman melebihi Rs. 25 lakh.

Untuk mencegah malpraktek sistem kredit tunai, Bill Market Scheme yang baru diperkenalkan oleh Reserve Bank pada tahun 1970.

Bank Cadangan juga mengeluarkan arahan pada tanggal 28 Agustus 1970 kepada bank-bank, meminta mereka untuk mengekang pinjaman spekulatif dan mengubah pinjaman menjadi ekuitas untuk uang muka di atas Rs. 50.000.

1. Selama tahun 1976-77, kebijakan kredit Bank Cadangan India terus menekankan penekanan pada pengekangan. Instrumen utama kontrol kredit kuantitatif diterapkan untuk mengatur kredit bank dengan mengoperasikan cadangan kas bank komersial dan pinjaman mereka dari Reserve Bank of India.

2 Kebijakan kredit saat ini juga ditujukan untuk pengendalian kredit yang terarah agar fasilitas keuangan yang disediakan untuk kegiatan produktif dan investasi yang sah tidak terhambat.

3. Telah diamati oleh Reserve Bank of India bahwa peningkatan signifikan dalam ekspansi kredit ke sektor komersial merupakan masalah utama dalam ekspansi kredit secara umum, yang membutuhkan kontrol kuantitatif yang ketat. Akhirnya Reserve Bank of India menaikkan rasio persyaratan cadangan dari 4 menjadi 5 persen pada tanggal 4 September 1976, dan selanjutnya menaikkannya menjadi 6 persen pada

November 13, 1976. Dengan demikian, Reserve Bank of India menggunakan CRR sebagai langkah drastis untuk mengekang ekspansi kredit dua kali pada tahun yang sama.

Selanjutnya, pada tanggal 27 Mei 1977, Reserve Bank of India mengumumkan bahwa untuk memeriksa arus ekspansi berlebihan dalam jumlah uang beredar dan untuk mengekang kekuatan inflasi, kebijakan moneter dan kredit yang menahan harus diadopsi oleh bank-bank komersial; demikian pula, kredit harus dialihkan untuk mendorong investasi, membantu produksi dan ekspor, serta memperbaiki posisi pasokan barang-barang konsumen yang penting dan bahan baku industri melalui impor.

Dengan demikian, rasio cadangan kas tambahan U persen dari permintaan dan deposito berjangka, yang diperoleh sejak 14 Januari 1977, akan dilanjutkan. Sekali lagi fasilitas refinancing dan rediskonto dari Reserve Bank of India akan cenderung selektif dan diskresioner. Dengan maksud untuk membatasi pembiayaan kembali untuk kredit pengadaan makanan, margin tingkat dasar yang tidak memenuhi syarat untuk pembiayaan kembali untuk uang muka yang baik dinaikkan dari Rs. 1.000 crores hingga Rs.15.000 crores.

Untuk merangsang investasi modal jangka panjang, bank disarankan untuk menurunkan suku bunga pinjaman mereka pada pinjaman berjangka dari 14,15 persen menjadi 12,5 persen.

Selain itu, seluruh struktur suku bunga simpanan dalam sistem perbankan juga dirasionalisasi. Rekening tabungan dibagi menjadi: (i) rekening tabungan berorientasi transaksi, dan (ii) rekening berorientasi tabungan. Yang pertama berisi fasilitas cek dan harus dibayar dengan bunga yang lebih rendah, dengan tarif 3 persen setahun, sedangkan yang terakhir, tanpa fasilitas cek, harus dibayar dengan tingkat bunga yang lebih tinggi, dengan tarif 5 persen setahun. , berlaku sejak 1 Juni 1977. Demikian pula, jadwal suku bunga baru ditetapkan untuk deposito tetap dari tanggal yang sama.

Manfaat penghematan bunga oleh bank akan diteruskan kepada peminjam di sektor-sektor prioritas dengan memajukan pinjaman kepada mereka dengan tingkat bunga yang lunak.

Singkatnya, kami dapat menyimpulkan dengan mengutip dari Laporan Tahunan RBI, 1976-77, bahwa: “Ketidakseimbangan yang berkelanjutan antara permintaan agregat dan penawaran agregat dan tekanan konsekuensial pada harga disertai dengan kondisi likuiditas yang nyaman di pasar uang, menekankan kebutuhan untuk mengatur lebih lanjut sumber daya bank yang dapat dipinjamkan.

Pada saat yang sama, berlanjutnya kelesuan dalam investasi dan kekhawatiran melambatnya laju pertumbuhan industri, setelah tanda-tanda resesi permintaan di beberapa sektor, menuntut fleksibilitas tertentu dalam kerangka restriktif. Oleh karena itu, tujuan dari kebijakan kredit yang diumumkan pada tanggal 27 Mei 1977, terus menahan ekspansi moneter semaksimal mungkin, sementara pada saat yang sama menggabungkannya dengan mendorong investasi, membantu produksi dan ekspor, dan menambah pasokan barang-barang konsumen yang penting. dan bahan baku industri melalui impor.

Secara keseluruhan, dengan demikian dapat dikatakan bahwa RBI telah mengikuti tujuan “ekspansi terkendali” dengan menahan total kredit bank dalam batas tertentu, dan mendukung pinjaman sektor prioritas dan bagian masyarakat India yang lebih lemah. . RBI, sebagai otoritas moneter, telah memperhatikan tindakan moneter anti-inflasi dalam situasi kenaikan harga saat ini. Tetapi ia belum mampu menahan inflasi hingga tingkat yang diinginkan dengan membuat kebijakan moneternya lebih efektif; ini karena tidak ada kontrol yang efektif atas penyebab sebenarnya dari inflasi.

Ada kurangnya disiplin keuangan, terutama pembiayaan defisit dan kebijakan fiskal pemerintah, perencanaan yang timpang, pertumbuhan penduduk yang tinggi, ekspor barang-barang penting, kurangnya kebijakan pendapatan yang sehat, inflasi yang didorong oleh upah, pemogokan, kekurangan tenaga listrik, black- pemasaran, penyelundupan, dll.

Reserve Bank of India hampir tidak dapat melakukan apa pun untuk mengatasi kekuatan inflasi di negara ini. Oleh karena itu, kecuali produksi ditingkatkan, perencanaan dirasionalkan dan diimplementasikan secara efektif, peningkatan populasi dicegah, pencatutan dan pemasaran gelap serta aktivitas penimbunan dihentikan, kebijakan fiskal dikoordinasikan dengan kebijakan moneter, dan kebijakan pendapatan yang sehat dirancang. inflasi akan cenderung tetap tidak terkendali dalam perekonomian kita. Jadi, meskipun mencoba yang terbaik di bidang moneter, pertempuran melawan inflasi kalah karena pertahanan yang lebih lemah terhadap kekuatan inflasi lainnya di negara tersebut.

Kontrol Kredit Selektif (SCC):

Ketentuan kontrol kredit selektif dalam hal Sec. 21 dan 35A Undang-Undang Peraturan Perbankan memberdayakan RBI untuk menerapkan kontrol kredit selektif. Instrumen utama SCC adalah:

i. Margin minimum untuk pinjaman.

1. Plafon pada tingkat kredit terhadap stok komoditas yang dipilih.